我国可转债市场研究

可转债是证券市场的投资品种之一。我国的可转债市场虽然经过了近12年的发展，但仍然存在许多值得研究的问题。根据我国可转债市场的实践及其自身特点，分析我国可转债实践存在的问题，并提出自己的看法与建议。     

起用国内信用证是防止“三角债”的有效措施

<正>国内信用证的特点是收款单位按合同发货后,即可取得货款。收款单位不必垫付在途资金,也不必担心付款单位无款支付或有款不付。双方开户银行也不必担心介入企业的经济纠纷。由此可见,起用国内信用证结算方式,对当前“三角债”的治理,会起到积极的作用。 但是,为什么国际信用证在国际结算中通行无阻,而国内信用证却长期推广不开?而且在1989年4月被明文取消。笔者认为,有两个原因:一是过份强调通用性,试图用银行汇票取代国内信用证。二是信用证在国内长期推广不开与宣传不恰当和制度规定不合理有关。     

中国证券投资基金羊群行为实证研究

基于2003年3月-2005年3月之间中国开放式基金的投资组合的数据进行分析,运用wemers(1999)对于LSV模型的羊群行为测度的修正方法,对基金持有的股票进行各种特征的分类的羊群行为测度,得出中国存在比较严重的羊群行为.从对基金持有股票的特征分析得出羊群行为在高收益的小股票和上期回报率高、下期回报率高的股票上程度也比较明显.从基金成立日、投资类型分析得出新基金、股票型的基金的羊群行为程度高.而利用下期回报率对羊群行为的理性和非理性进行分析得出中国的开放式基金可能为假羊群行为的结论.