储蓄分流、金融风险与储蓄-投资转化效率

本文针对当前存在的对储蓄分流的一些模糊认识,在区别储蓄和储蓄存款的基础上,重新界定了储蓄分流这一概念的内涵.在对我国近几年储蓄分流现状进行剖析的基础上,指出当前的储蓄分流没能较好地达到储蓄分流的预期目标.因此,当前的居民储蓄分流仅仅是一种有储蓄分流之名而无储蓄分流之实的储蓄分流.最后,本文提出了提高储蓄分流实际效果的政策建议,包括:储蓄分流应着眼于促进多层次金融市场的发展和融资形式及工具的多样化;应该从优化资源配置的高度审视股市的发展战略;适当提高消费占居民可支配收入的比重;重构微观经济基础和建立市场经济的支持性系统.     

我国现行融资制度功能的理论及实证分析

内生于经济增长的融资制度应具备筹资功能、降低交易成本功能、价格发现功能、流动性功能和风险转移功能等五方面的功能.我国现行融资制度基本能够有效地进行储蓄动员,但在向资本转化方面存在着一定的障碍;作为公共资源的政府融资仍然发挥着相当重要的作用,但金融市场对经济的促进作用有进一步弱化的趋势;在地区间和企业间存在着资源的逆配置现象,总体上资本的运用效率较低,而非正规金融发挥了不可或缺的作用;严格的利率管制使中介的价格发现功能几乎没有,而市场的价格发现功能一直较弱;此外,存在较高的交易成本,流动性水平整体较低,风险转移功能也相对缺乏.     

我国现行融资制度功能的理论及实证分析

内生于经济增长的融资制度应具备筹资功能、降低交易成本功能、价格发现功能、流动性功能和风险转移功能等五方面的功能。我国现行融资制度基本能够有效地进行储蓄动员，但在向资本转化方面存在着一定的障碍；作为公共资源的政府融资仍然发挥着相当重要的作用．但金融市场对经济的促进作用有进一步弱化的趋势；在地区间和企业间存在着资源的逆配置现象，总体上资本的运用效率较低．而非正规金融发挥了不可或缺的作用；严格的利率管制使中介的价格发现功能几乎没有，而市场的价格发现功能一直较弱；此外，存在较高的交易成本，流动性水平整体较低．风险转移功能也相对缺乏。     

深化收入分配制度改革的对策建议

善处理经济发展和收入分配关系问题是建立健全收入分配制度的内核.这不仅是经济学研究的主题之一,而且是各国政府进行宏观经济决策时必须考虑的与民生密切相关的问题.     

欧元区资本市场整合:动因、进展与效应

以交易自由化与规则协调为特征的资本市场一体化是欧元区经济不断整合、内部单一市场深化发展的必然结果。2002年1月1日欧元的全面引入,标志着欧元区资本市场整合进入一个新的历史阶段。货币统一所带来的资本要素的自由流动不仅优化了区内共同货币政策的传导机制、强化了资本市场在金融体系中作用,而且通过降低信息成本和分散风险对于金融资源配置效率的提高以及区内金融机构运行效率产生了深刻的影响。全面考察欧元区资本市场整合的动因、最新进展以及效应,分析区内资本市场运行机制以及资本流动的各类载体———金融机构相应发生的变化,有…     

人民币跨境流动的监管问题研究

文章分析了我国人民币跨境资金流动的总体态势,从货币政策制定和实施难度加大、威胁我国金融稳定性、外汇管理难度增大等角度分析了人民币跨境流动带来的监管难题,提出加强人民币跨境结算的监督管理、健全配套政策、建立跨境资金预警和监管体系等对策。     

储蓄分流、金融风险与储蓄—投资转化效率

本文针对当前存在的对储蓄分流的一些模糊认识，在区别储蓄和储蓄存款的基础上，重新界定了储蓄分流这一概念的内涵。在对我国近几年储蓄分流现状进行了剖析的基础上，指出当前的储蓄分流没能较好地达到储蓄分流的预期目标。因此，当前的居民储蓄分流仅仅是一种有储蓄分流之名而无储蓄分流之实的储蓄分流。最后，本文提出了提高储蓄分流实际效果的政策建议，包括：储蓄分流应着眼于促进多层次金融市场的融资形式及工具的多样化；应该从优化资源配置的高度审视股市的发展战略；适当提高消费占居民可支配收入的比重；重构微观经济基础和建立市场经济的支持性系统。     

银行监管成本界定的质疑

银行监管是有成本的,但对于监管成本的概念界定和实际理解却存在着值得商榷的地方。本文将从银行监管成本的定义分类和统计数据出发,并结合国外应对当前金融危机的注资方式,对我国银行业监管中监管成本过高、需要逐步将其降低的说法的科学性提出质疑,以期通过对银行监管成本的正确界定,导出内在的政策意义。其结论不仅具有理论意义,同时亦富有实践指导价值。     

流动性过剩:分层界定、判定指标及成因分析

流动性过剩应区分为银行体系和市场两个层面,而这两个层面的流动性过剩具有完全不同的判定指标。尽管二者具有因果关系并相互影响,但它们同时并存并不是一种必然。在分析流动性过剩的成因时,人们可能忽视了以下三个重要因素:邮政储蓄资金运用方式的转变,以土地为载体的财政收入信贷化,各类新支付工具的发展等。而实行"藏汇于民"政策,增加直接融资规模和比重,优化信贷结构等,将有助于缓解我国的流动性过剩。