在职消费、员工工资与企业绩效

利用2003-2008年上市公司数据,本文研究了管理者在职消费和员工工资之间的关系,并深入探讨了以员工工资为传导机制条件下在职消费对企业绩效的影响。本文发现,无论在国有企业还是民营企业,在职消费和企业员工工资都显著正相关,这说明管理者在职消费的同时也提高了员工工资,实证支持了高管吃肉,员工喝汤的社会现象。同时,本文还进一步证明,对于国有企业来说,在职消费具有激励作用,不过在职消费的激励作用随着员工工资的增加而显著降低,这说明高管给员工发放较多工资并不是以实现股东财富最大化为目标,而是建立在高管损害股东利益的基础之上,经理层为了自身利益拉拢员工会增加企业的成本。对于民营企业来说,在职消费不存在这种作用机制。     

俱乐部趋同与中国区域经济发展——基于五大城市圈的实证研究

长江三角洲城市圈、珠江三角洲城市圈、京津冀城市圈、成渝城市圈、武汉城市圈是我国五个重要的城市圈；其中，除武汉城市圈外其他四个城市圈均存在不同程度的俱乐部趋同，而且这种趋同和五大城市圈的工业化程度、内部经济结构及创新能力有很大关系。     

媒体监督、声誉机制与独立董事辞职行为

以2006-2009年媒体负面报道过的公司为样本,本文研究了媒体监督对独立董事辞职行为的影响,并探讨了独立董事声誉机制在其中发挥的作用.本文发现,媒体负面报道量和独立董事的辞职概率显著正相关,而且影响力越大的媒体对独立董事辞职概率的影响越大.这说明媒体报道发挥了积极作用,特别是有影响力的媒体发挥了关键作用.在此基础上,本文还进一步证明,媒体报道之后,越重视自己声誉的独立董事辞职的概率越大,说明就独立董事这一群体而言,声誉机制可以发挥很好的治理作用.     

建筑施工企业实施资金计划管理的手段

（一）制定企业资金计划管理制度
　　第一,企业总部应要求各单位按年、月、周编制资金计划,从资金流入、资金流出两方面入手,构建整个企业的资金平衡体系。制度的实施能够确保企业资金水平在合理范围内运行,各单位资金先“预”再“算”后“花”,杜绝无计划、超计划的款项支付。第二,企业总部要从制度上取得资金计划管理的调控权,即把各分子公司的资金计划管理控制权集中到企业总部。这样,既能从制度上让各分子公司自由参与生产经营活动,发挥其各自业务优势,又能从资金上约束各分子公司的经营活动,防范风险。第三,建立健全与资金计划相配套的一系列管理制度,一方面优化资金结构,盘活沉淀资金;另一方面加大监控力度,降低财务风险,提升企业财务管理水平。坚持企业总部统筹计划的原则,遵循分级审批,层层把关的管理流程,做到按计划用款、按进度拨款,加强资金跟踪检查,形成事前计划、事中控制、事后反馈的资金管理控制体系。     

股票市场收盘集合竞价与价格发现效率——来自香港证券交易所的证据

交易机制改革的目的在于提高价格发现效率和市场质量，合理的交易机制设计能够促进资源的有效配置。本文以香港证券交易所收盘集合竞价的引入与终止两个事件进行研究，采用价格同步性的方法研究这两次机制的变革对价格发现效率的影响，并运用Delay系数和相对收益分散度做了稳健性检验。结果表明：引入收盘集合竞价使得价格发现效率得到显著提高，而在终止收盘集合竞价后价格发现效率降低，稳健性检验进一步证明了文章结论，这说明采用集合竞价能够产生更有效的收盘价。本文的研究不但弥补了现有集合竞价理论的缺陷．而且对沪深交易所今后的机制改革也提供了有价值的参考意见。     

PPP项目全生命周期财务风险及防范策略

文章以PPP项目全生命周期为视角，从前期、执行、退出分阶段研究PPP项目财务风险，主要分析了项目所在地、物有所值评价、融资、运营、税务等因素带来的财务风险，并针对不同阶段的财务风险提出选择财政支付能力强的区域，重视物有所值评价，构建融资能力，联合其他社会资本方，加强税务筹划，强管理控成本等有针对性的应对策略。