土地出让收入与地方政府支出投资偏向——影响机理及实证检验

本文通过对2001—2014年30个省、直辖市、自治区面板数据分析,从理论与实证的角度验证了在中国特有的财政体制和土地制度下,土地财政是造成地方政府支出投资偏向的重要因素,并通过“自我累加”机制和“一般公共预算收入”“财政分权”的交互作用三种影响机理对地方政府支出结构产生扭曲效应。通过分区域和分时段研究还发现,这种影响机理还存在一定的分离均衡。本文的研究表明,为了淡化地方财政支出的投资职能,除了要改革财政分权体制和地方官员的晋升锦标竞赛制度以外,还要加强土地出让收入的管理与分配制度改革,拓宽地方政府投资项目的融资渠道和融资方式。     

土地财政背景下的行政干预及其经济波动效应

土地财政与大规模快速城市化相伴而生。土地财政给中国经济带来增长活力，但也产生资产泡沫化等负面影响。中央政府与地方政府的目标函数不同，因此围绕土地财政展开多次博弈。由于市场化调控手段不足，中央政府不得已运用行政干预手段，在短期内有效稳定了房地产市场，但也引起经济的异常波动。本文对土地财政与行政干预的经济波动效应进行机理分析，利用2008—2016年98个大中城市的面板数据进行实证分析。研究结果显示：第一，地方政府的土地财政和中央政府的行政干预都会加剧经济波动；第二，行政干预在短期内抑制了土地财政的波动效应；第三，投资波动是土地财政和行政干预影响宏观经济波动的传导路径。