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绿色信贷政策肩负着撬动社会资本进入绿色发展领域和推动"两高一剩"企业绿色转型的双重目标.基于双重差分模型,以2005-2019年中国沪深A股上市公司为样本,证实绿色信贷政策对企业债务融资产生了"赏罚分明"的影响:"赏"表现为,非"两高一剩"企业如果与开启了绿色信贷业务的银行发生过业务关系,其长、短期债务融资规模和债务期限结构表现更优;"罚"表现为,在绿色信贷政策出台后,"两高一剩"企业的长期债务融资规模和债务期限结构显著下降.异质性研究表明,非国有企业获得了更大的"赏",但不同所有制的"两高一剩"企业在受"罚"时没有明显差异;地级市金融发展水平越高,工业污染强度越小,绿色信贷政策的"赏"越大;地方政府债务规模越大,绿色信贷政策的"罚"越小.提高绿色信息披露水平、明晰市场与政府权责边界和缓解信贷配置的所有制偏好,是提升绿色信贷政策效力的关键. 相似文献
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提升金融资源配置的空间效率是促进金融服务实体经济的重要方面。本文阐明了距离、密度、分割三要素通过竞争效应、本地化效应以及多元化效应影响金融资源配置的理论机制。基于成本视角引入金融发展中的空间因素,拓展新经济地理学经典“中心-外围”模型,揭示出优化空间效率是推动金融与工业协同发展的关键路径。以1998-2014年中国工业企业数据库为样本,实证考察我国银行业空间结构影响全要素生产率的效应与机制。研究发现,工业企业邻近范围内商业银行数量与全要素生产率存在“倒U型”关系,这一现象主要是由国有银行主导的。机制分析表明,我国市场化进程下银行业金融空间结构显著提升了企业负债规模,降低了企业融资成本,但与企业投资效率呈“倒U型”关系。进一步的研究发现,银行业金融空间结构对企业生产率的影响具有制度门槛效应,在人均收入水平、对外开放程度、知识产权保护制度超越第二门槛值之后,企业邻近范围内商业银行数量增长会显著促进企业生产率水平增长。中小、民营以及较少获得政府补助的企业,其生产率更容易受银行业金融空间结构变动的负面影响,而提升地区市场化水平能够优化金融资源的空间配置。本文为破解我国金融发展结构性矛盾、优化金... 相似文献
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