转型分化特征继续凸显增速回落预计较为平稳——2016年一季度浙江经济形势调研

浙江是市场经济较发达省份,民营经济活跃,也是全国率先转型的地区之一,其经济运行情况对判断全国经济运行具有重要的先行指示意义.2016年初对浙江温州、绍兴、金华和嘉兴等地区居民收入、企业经营、银行信贷等情况进行调研.发现,多数家庭居民收入实现增长,未来增收预期基本稳定,财产性收入贡献凸显;企业转型分化明显,传统部门开工率稳定,但销售量价齐跌,追加投资总体谨慎,而新兴服务部门盈利较好,扩张意愿较强;受经济增速下行冲击,银行信贷质量有所下降,不良资产处置效果不一;企业外迁或者关门现象总体并不突出,但部分地区政府部门信息同步、共享差、办事效率较低,企业投资和经营环境不佳.上述调研结果一定程度上表明,2016年我国经济增速仍有下行压力,但无论是居民还是企业,都认识到了经济转型的必要性,对当前政策也有较高的满意度,全年经济增速回落预计相对平稳.     

环境规制与重污染企业的ESG表现

环境、社会和公司治理(ESG)在一定程度上可衡量上市公司的综合水平,是体现双碳目标、推进绿色可持续转型的重要标准。以2014年《环境保护法》修订及17个省份颁布或修订环保条例作为准自然实验,根据彭博数据提供的ESG得分衡量上市公司的ESG表现,探讨环境规制对上市公司ESG表现的影响及其内在机制。研究发现,相比于非重污染上市公司,环境规制显著提升了重污染上市公司的ESG表现;从分项来看,环境规制显著促进了上市公司的环境和社会责任表现,但对公司治理的改善作用不明显;异质分析来看,环境规制对国有企业、研发投入高的上市公司ESG表现的影响更为显著。为此,政府应加快ESG信息披露的标准化建设,提高上市公司ESG信息披露质量;加强组织领导,完善相关法律和部门规章制度,推动企业积极践行ESG理念。     

我国金融条件指数与房地产开发投资增速预测

2014年年初以来，我国房地产投资增速持续下滑，下半年增速能否稳住将是宏观管理面临的最大不确定性。本文使用2004年1月份至2014年6月份的月度数据，选取短期敏感性指标，通过向量自回归（VAR）方法构建金融条件指数，该指数对全国房地产开发投资增速有较好的预测效果。研究认为，我国房地产开发投资增速下滑的态势短期内还将延续，经济增长下行压力较大。为确保全年经济增长7.5%目标的实现，政府需及时采取一些适当的经济刺激措施。