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<正>制度改革是2012年证监会的关键词之一,新三板改革是多层次资本市场推进的重要一步。2012年以来,监管层一直关注新三板的改革进程,关于新三板改革的方向也越来越明确。2012年6月1 5日,《非上市公众公司监督管理办法(征求意见稿)》出台,标志着场外市场的基础性法律文件形成。2012年8月3日,证监会表示扩大新三板试点,标志着新三板扩容改革进程进一步加速。 相似文献
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<正>ROE的长期调整过程尚未结束ROE在2007年以前的持续上升和2007年以后的恶化对应的是WTO红利的上升和消退。日本转型期经验显示,劳动成本上升过程中制造业净利率很难提高,依靠产业升级来提高制造业净利率将是十分长期的过程;外需疲软内需尚未形成新增长点,周转率同样不易提高;企业杠杆率虽有提高空间,但在劳动成本上升背景下,货币放松空间有限。 相似文献
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中国的股权溢价之谜:基于Hansen—Jagannathan方差界的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文使用HJ方差界检验了我国的股权溢价之谜。并比较了CRRA、递归效用与习惯形成三种不同的效用函数下模型的定价能力。本文的实证研究发现:(1)我国不存在股权溢价之谜,也不存在无风险利率之谜,该结论有别于以往的研究;(2)对该结论的可能解释在于,较高的股权溢价来自于对消费风险的补偿,而较强的预防性储蓄动机抵消了借贷以增加当期消费的效应;(3)相对基于CRRA效用函数的模型。引入递归效用和习惯形成的模型具有更强的定价能力。 相似文献
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11家券商2010年A股投资策略 总被引:2,自引:0,他引:2
于军 郤峰 曲晓兴 陈华良 刘可 周勇 薛俊 李慧勇 孟祥娟 袁宜 陈杰 凌鹏 冯宇 郭国栋 开文明 寇文红 刘名斌 赵谦 陈东 徐炜 高挺 王汉锋 魏凤春 胡艳妮 王成 翟鹏 时伟翔 郭燕玲 李剑峰 屠骏 张忆东 李彦霖 吴峰 聂清廉 李太勇 余晓宜 林鲁东 张海波 林海 《资本市场》2010,(1):94-99
<正>2009年末,各大券商研究机构相继发布了2010年度A股市场投资策略报告。券商普遍认为,2010年A股市场将呈现结构性牛市特征。长期充裕流动性仍将是股指上行的主要动力,而政策退出、融资压力以及"大小非"减持压力等将是影响市场表现的主要负面因素。同时,大部分券商都比较看好周期性行业。 相似文献
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市场缺乏估值提升机会的条件下,继续寻找确定性增长的机会。城乡收入增速差的投资机会在于:(1)农村居民收入增加将明显促进农村的消费支出。(2)农村消费支出的主要方向是“吃”和”住”,交通通信和医疗保健是农村消费升级的两个重要方向。 相似文献
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