我国外汇储备结构特征分析

目前我国外汇储备结构具有的主要特征有:外汇储备在我国的国际储备中所占比例最大;外汇储备中以美元居多;我国外汇储备的四分之三都投资在了美国债券和以美元表示的不动产上等。这些特征的形成主要是国际储备体系格局的变化、我国对外贸易结构、我国投资结构和我国对外债务的币种结构和期限结构等因素综合影响的结果。对我国外汇储备结构进行管理使之符合流动性、安全性和盈利性的要求也需要从这些因素入手。     

浅析我国要约收购的特殊性

现代西方公司控制权市场理论的主流学派认为,在由公司各种内外部控制机制构成的控制权市场上,公司内部控制机制不能发挥其主要作用,需要作为外部控制机制的收购才能形成最为有效的控制机制,因为通过公司间的收购能给目标公司股东带来利益。本文以该理论为背景,研究在我国现阶段要约收购这一外部控制机制对目标公司股价产生的影响。通过对成商集团被要约收购事件进行实证研究发现:在我国目前的市场条件下,要约收购并不能为目标公司股东带来超常收益。     

中国货币超发的存在性研究

在长期动态的费雪货币数量说框架下,中国的货币交易量,由于货币化进程尚未完成而大于当年的GDP;因为自由度较低,中国货币供给的作用发挥受到限制;从中国1990年以来的物价走势以及CPI与PPI(工业生产者购进价格指数)之间的对比来看,由于货币超发而带来的物价上涨不存在.短期的角度,因为货币超发必须要反映到货币金融指标上,通过对当前利率、物价、汇率的综合分析,中国的货币超发也不存在.     

我国外汇储备的货币错配风险分析

根据货币错配理论分析了我国外汇储备货币错配风险的现状和产生的原因。对化解我国外汇储备货币错配风险的方法进行了讨论,提出除了要加强对外汇储备管理和改革结售汇制外,人民币成为世界可自由兑换货币是更为有效的解决方法。     

外汇储备汇率风险化解的投资组合分析

本文选取了美元、日元、欧元、英镑、澳元、瑞士法郎和加拿大元等七种主要的世界货币，以1999年至2005年我国外汇市场的实际汇率为依据，运用现代投资组合理论分析我国外汇储备币种投资组合中汇率风险的防范问题；实证研究表明我国外汇储备进行投资组合可以大大降低外汇储备面临的汇率风险；在相同风险下，币种投资组合的平均收益要远远高于单一持有美元的投资收益。     

我国外汇储备周期波动与经济周期的实证分析

文章借鉴经济周期的相关理论对外汇储备的波动进行研究,利用H-P滤波法对1979-2009年我国的外汇储备和经济增长的变化进行分析,分别从短周期、中周期和长周期的角度描述了外汇储备增长的周期性波动规律,并总结了外汇储备各周期的特征和外汇储备周期变化与经济周期之间的关系,以方便政策制定者针对不同周期阶段制定科学、合理的应对措施。     

外汇储备与经济增长:理论与实证分析

利用格兰杰因果检验方法,对我国外汇储备与经济增长关系进行实证分析。从检验结果来看,短期和长期外汇储备的增长源于经济增长,但外汇储备只能在短期内促进经济增长。由于外汇储备对经济增长的促进作用只是短期行为,要真正促进经济增长还需要依靠其他政策综合发挥作用。