透过市盈率看公司风险

论述了市盈率指标的内涵和特点，通过对市盈率公式的分解，研究了市盈率和风险的内在关系，并讨论了市盈率反映的公司风险类型，进而提出了应用市盈率进行投资时应该关注的几个问题。     

上市公司现金流量比率分析体系的构建

银广夏、麦科特等上市公司的业绩神话离不开传统的财务比率分析体系的推波助澜。造成此类事件的原因是多方面的 ,其中一个重要原因就是传统的财务分析体系存在缺陷。文章从分析传统的财务比率入手 ,具体剖析传统财务分析的局限性 ,利用现金流量指标对传统的财务比率分析体系进行补充和完善。     

员工持股融资的理论分析与操作设计

员工持股是我国企业界当前的一个热门话题。在员工持股设计中，融资成功与否是决定整个计划能否顺利实施并成功的关键。在明确员工持股概念的基础上，阐述了我国员工持股融资的现状，从分析造成融资难点的法律制度障碍入手，通过考察国外员工持股融资理论，总结并借鉴其成功经验，针对我国的实际情况，提出可供借鉴的若干操作设计。     

上市公司杠杆均衡假说的验证

杠杆均衡假说认为,企业的经营杠杆(DOL)与财务杠杆(DFL)之间负相关,高经营杠杆可被低财务杠杆抵消,反之亦然,最终企业能把总杠杆(DTL)和总风险维持在一定的水平之上。本文以我国上市公司的财务数据作为样本,通过对其杠杆系数的计算,运用方差分析和相关性检验,试图检验杠杆均衡假说对我国上市公司的适用性。研究发现,我国上市公司的经营杠杆与财务杠杆的行业效应显著,而且存在一定的正相关关系,这一点并不符合杠杆均衡假说。对此本文给出了几点解释,希望对理论研究和实务操作有所启发。