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连续进化金融模型与全局渐进化稳定策略 总被引:2,自引:0,他引:2
本文运用达尔文生物进化论思想研究连续交易金融市场选择的动态变化及一般均衡规律。本文发现并证明了:金融资产“赢利”的充要条件是该资产相对股息大于相对股价;投资比例等于股息分发比例的简单混合策略是全局渐近进化稳定策略;在均衡条件下,对应的金融资产价格等于该资产股息占总股息的比例的数学期望;市场变异或金融创新是有效市场形成的动力;全局渐近进化稳定策略业绩可能在某些时候不是最好的,但只要其初始财富大于零,最终将控制市场上的所有财富,而简单混合策略,可能在某个时候业绩优良,然而,在市场存在全局渐近进化稳定策略的条件下,只要其初始财富份额小于1,最终控制的财富趋向于零,从而被市场所淘汰。 相似文献
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投资是经济发展的主要动力,既增加了社会总需求,又增加了社会供给能力。投资增长又是一把双刃剑,它在带来经济增长的同时,也可能制造出违背市场经济要求的“泡沫”。如何引导投资增长,业已成为各级政府高度关注的宏观经济问题。 相似文献
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城市群是城市化发展的必然结果。城市本身具有规模经济和集聚经济,但规模扩大到一定程度也必将带来规模不经济和集聚不经济,城市群就是克服规模不经济和集聚不经济的有效组织形式。 相似文献
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