公共品供给中的政府责任

在公共品供给中,政府责任是提供它需要并且能够提供的公共品。需要提供的公共品是指在现有的资源技术条件下,达到社会效用最大化所需提供的公共品。能够提供的公共品是指征到拉弗曲线隐含的最大税收量所能提供的公共品。需要并且能够提供的公共品是指需要提供的公共品与能够提供的公共品中量较小的一方。通过比较政府实际提供的公共品与需要并且能够提供的公共品,可以评价政府在这一领域称职与否。     

货币流动性过剩与资产价格关系初探

流动性过剩程度与资产价格之间并非始终保持同向变动.与货币价值储藏功能相联系的缓冲存量货币需求会受到宏观经济不确定预期的影响,并进一步影响到货币形态与资产形态之间的转化,进而影响我国当前从紧货币政策的最终效果.     

汇率、利差和股价的关系：基于VaR的实证研究

该文采用2005年7月至2008年9月之间的日数据,利用VaR模型对我国汇率、利差和股价的关系进行实证研究。研究结果表面,名义汇率、股价和利差之间存在协整关系,人民币的升值伴随着本国股价的上涨,中美正利差的扩大伴随着人民币汇率的升值;无论是从短期还是从长期看,汇率变动和利差变动单向地构成股价变动的Granger原因,此外,利差变动短期内还是汇率变化的单向Granger原因。     

1980~2004年人民币均衡汇率测算

文章以Edwards和Elbadawi关于发展中国家的两个均衡汇率模型为理论指导,选取与人民币均衡汇率有关的基本经济因素,运用Johansen极大似然估计、VEC模型、H-P滤波等现代计量经济工具和方法构建了人民币均衡汇率模型,测算了1980年到2004年间的人民币均衡汇率水平。测算的结果表明:在整个80年代,人民币汇率较多地处于高估状态,自90年代以来,一直处于低估状态。最后,文章对实证结果进行了解释,并对人民币汇率在未来的走势做出了判断。