原油价格屡创新高的助推因素及影响

受中东局势震荡、美国冬季取暖用油增加的直接影响,国际原油价格节节攀升,屡创新高.持续的低剩余产能和美国的低石油库存以及新兴市场国家强劲的石油需求构成了国际油价高涨的基础;而国际基金受美国次级债危机影响,转投原油期货炒作则是直接推手;美元贬值以及地缘政治等因素对原油价格的推动也不容忽视.油价高涨致使能源成本不断提高,使正深陷次级债危机中的美国经济增长前景令人担忧.原油价格一路走高,也给中国经济的高增长带来很大压力.     

三全食品（002216）两强相遇 胜者为王

三全今年将有大量新增产能释放,预计比2011年全年增加60％,我们对公司的销售持乐观态度,2012年成本压力将得到缓解,2011年10月又刚刚提价,毛利率有望出现拐点。若费用率也能保持稳定,则经营就不会有大的风险。     

食品行业静候黎明的到来

食品制造业上半年整体处于筑底过程中,存货周转率一季度已有企稳趋势;作为必须消费品,需求本身具有刚性,尤其是肉制品、乳制品等行业,如果需求上半年已在底部那下半年随着消费旺季到来,需求回暖的可能性较大。     

“单独二胎”将使乳业公司受益

《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出,启动实施一方是独生子女的夫妇可生育两个孩子的政策,“单独二胎”政策正式启动。我们认为,“单独二胎”政策的放开将使奶粉上市公司受益。     

日本经济结构转型与产业升级路径研究

通过对战后日本经济景气循环的全景考察,发现中国经济现状和日本20世纪70年代具有很大的相似性。1970前后,日本进入大众消费的阶段,经济增长的所有要素贡献率都呈下降趋势,日本政府通过调整产业政策,促进制造业升级换代,实现了经济结构的转型。对比日本的发展历程,中国应加快政府职能转换和产业转型的步伐,扩大国内消费,避免经济的过度虚拟化。     

农林牧渔业:抗通胀首选

<正>未来一年国内农产品价格将温和上涨,农业子行业演进呈现不同特征,根据不同时间长度投资涨价受益与产业演进。继续关注趋势性投资机会农产品价格中期上涨趋势难改。市场对于全球粮食供求趋紧的预期在201 1年上半年之前还难以得到有效改观,这一基本面因素在全球流动性充沛的背景下将继续助力国际粮价中期走高,而到201 1年下半年,国际粮价     

资本形成、融资偏好与经济发展

中国企业资本形成的演变经历了计划经济体制下财政主导型模式、转轨体制下银行主导模式和市场经济下多元化阶段。我国的资本形成比率和经济增长率形成了显著的剪刀差,资本-产出比率与经济增长率之间存在着一个显著的负相关关系,而出现这个负相关关系的主要原因是资本的形成对经济增长表现出不敏感。这意味着,缺乏一个有效率的投资体制和金融体系是中国经济未来持续增长的严重制约。     

“另类过剩”压垮美元

9月以来,美元大幅贬值。此次美元贬值主要是基本面之外的因素主导。美元大幅下挫的概率大大降低。预计今年第四季度和明年一季度美元指数在75—80区间震荡,明年二季度后,美元可能迎来反弹。     

食品及家电业:依然稳健

再赴食品盛筵 收入及分配结构的变化以及城镇化进程的加快,将提高中低收入人群食品消费水平.工业化食品消费比重将进一步提高,方便食品、冷冻食品、休闲食品以及饮料消费数量保持较快增长,这将带动相关调味料、食品辅料和配料行业联动增长. "十二五"中国食品工业仍处于全面工业化和现代化的大发展时期.未来几年食品工业产值年复合增长率...     

美国商业银行走出最坏时刻

金融危机重创美国商业银行 在美国,商业银行受到美联储的严格监管,尽管近年来的兼并活动模糊了经营活动界线,但美国的银行仍可大致分为货币中心型全国性大银行、以州为中心的地方银行以及以社区服务为主的小型银行。在本报告中,我们采用FDIC以及FED的数据,所涉及的银行均为受FDIC担保的商业银行,不包括其他存款机构。