基于收益共享契约的三级供应链如何应对突发事件

本文针对一个由供应商-制造商-零售商构成的三级供应链,在考虑随机性需求基础上,探讨突发事件对三级供应链的影响,同时改进了协调供应链的收益共享契约,使之能够应对突发事件。     

供应链收益共享契约研究

本文对供应链收益共享契约进行了建模分析,并将它与回购契约做了比较,说明了收益共享契约在传统的报童情形下等同于回购契约,在可变的零售价格下也能起到好的协调效果。还分析了收益共享契约的适用条件。     

基于样本分位数的波动率估计:条件自回归拟极差模型

考虑到金融市场收益率分布的厚尾性，在数值模拟的基础上，提出了一类新的波动率模型一条件自回归拟极差模型（QCARR）。QCARR和Chou（2005）所提出CARR模型，Engle（2002）所提出的ACD模型等具有类似的结构，可看作CARR在样本分位数下的推广。利用上证综指估计了两种特殊类型的QCARR模型（QCARR1，QCARR2），采用滚动样本预测的方法，比较了上述模型与经过常数调整的CARR（ACARR）以及GARCH的样本外预测能力。结果表明：（i）对模拟数据，在所考虑的估计方法中，第二类拟极差估计和调整极差估计最优。（ii）对上证综指收益率数据，无论是预测的误差分析还是回归分析，QCARR，在上述模型中都是最优的，对上述结论我们给出了相应的解释。     

条件自回归极差模型与波动率估计

无论是在理论研究领域还是在应用领域，波动率的预测已经成为现代金融经济学和金融工程的重要课题。Chou（2005）针对极差提出了条件自回归极差模型（CARR）。本文在Parkinson（1980）的基础上，对极差作出了一个简单的修正，使得相应的CARR模型成为标准差的动态模型；然后以上证指数2001年4月27日至2005年12月5日的周收益率数据为样本，采用滚动样本的方法，利用CARR模型和GARCH模型分析了样本数据，作出了上证指数波动率样本外1至8周的预测，在多种事后波动率的测度下比较了修正后的CARR模型与GARCH模型对上证指数波动率的预测能力，证实了CARR模型在理论上的有效性。