七大主体 一个市场——中国资本市场的生物链效应

2005年,中国资本市场将进入一个关键时期,以银行、证券、基金、期货、信托、保险、QFII七大投资主体主导的大资本市场格局已初步形成。银行业:有赖于证券市场化解风险;证券业:可能是中国大金融的多米诺骨牌引倒者;保险业:寻求证券市场的双赢;基金业:中国资本市场最活跃的力量;信托业:资本市场发展的补充性主体;期货业:创新为资本市场的繁荣酝酿机会;QFII:资本市场的新力军。     

研究建筑施工各个阶段的工程预算管理

随着我国国民经济的快速发展,现代建筑事业面临着严峻的挑战。在建筑市场竞争日趋激烈的情况下,建筑企业内部素质的高低和管理基础的薄弱,直接影响着企业能否适应社会发展的节奏和在建筑行业中的地位。而管理基础的重中之重就是工程预算管理,因为只有降低成本和科学的管理才能以最少的投资获取最大的经济效益。下文就建筑施工企业的工程预算管理进行了简要分析。     

企业融资风险及对策研究

当前企业融资风险和原因筹措资金,是企业财务的基本职能。当前企业融资的流向与流最呈现着广角性和弹性化趋势——企业财务可以计划内融资,电可以计划外市场融资;可以直接融资,电可以间接融资;可以外部信用融资,也可以内部义务融资。由于融资对象的多元化和融资方式的多样化,以及融资环境中的不确定因素,使企业的风险损失日趋扩大。当前企业融资风险情况和原因如下: 一、企业负债过度,财务风险恶化 1.企业财务观念问题。当前资金占有从无偿到有偿,资金供给从拨款到贷款,而企业的融资政策却仍受传统的财务观念影响,缺乏关于资金结构、财务风险的基本认识。什么是借入资金与自有资金的最优结构?生产效益、偿债能力有多大?负债的极限值是多少?     

有效规避中国证券市场风险的若干思考

中国证券市场从成立初期的“允许看，坚决试，可以关”的改革试验场发展到今天已成为推动我国经济发展的重要力量，然而，随着市场的规范化发展和规模的日益扩大，市场利润的平均化趋并未带来高风险的同步降低，相反，市场风险的积累效应却使蕴藏于市场运行肌体中的原有痼疾在日益规范的市场范围中逐步凸现，并集中反映到市场整体运行及其各行为主体的市场表现之中，本文力图对我国证券市场的风险现状、特征和原因进行剖析，并提出有效规避风险的对策和建议。     

卖空约束条件下简化单因素模型的实证分析

1952年,哈里·马可维茨发表题为《投资组合选择》的论文,这标志着现代组合投资理论的开端。该论文阐述了证券收益和风险水平确定的主要原理和方法,建立了均值—方差证券组合模型的基本框架。该模型的适用价值在于其提出了解决投资决策中投资资金在投资对象中的最优化分配问题。1963年,马可维茨的学生威廉·夏普提出简化的单指数模型以解决标准投资组合模型应用于大规模市场面临的计算困难。单指数模型后来被进一步推广到多因素模型,并在此基础上,罗斯于1976年提出了套利定价模型,进一步丰富了证券组合投资理论。上述理论在西方发达市场得到了广泛的应用。我国的一些证券研究人员将这些理