分析师的盈利预测偏差与本地优势

分析师在金融市场中起着重要的信息中介作用,其信息来源及获取方式会直接影响信息处理的质量。本文从分析师对企业年度盈利预测的偏差出发,基于对分析师与公司地域关系的实证研究,发现分析师在预测那些所在地与分析师隶属的机构同属一个省份的公司时,预测结果更加准确,这种本地优势与公司高成长性及公司国有性质显著相关。研究还发现,我国分析师的本地优势与个人本身的乐观性并无关系,可能更多与信息优势相关。     

欧盟“两指令”对江苏信息产业竞争力的影响探析

<正>为了达到减少电器电子设备的废弃物、促进资源的循环利用、保护人类健康、维护生态环境等目标,欧盟于2003年2月13日在《官方公报》上正式公布了《关于限制在电器、电子设备中使用某些有害物质的指令(RoHS——第2002/95/EC号指     

金融危机外部冲击下的江苏产业发展思考——基于“十二五”产业发展战略规划分析

全球金融危机带来的外部冲击还在延续,对外向型产业为主的江苏经济产生巨大的影响,为了改变对投资和出口的过度依赖,江苏产业应以＂十二五＂规划纲要为指导,加快转变发展方式,在科技进步中寻找出路。同时加强金融支持力度,追求低碳、生态方式,强化政府作用,强调基础研究和人才培养,推动江苏经济健康、科学、可持续发展。     

我国上市公司正向盈余意外实现原因研究

通过分析我国上市公司正向盈余意外的实现原因,发现我国上市公司高管没有通过盈余管理或预期管理实现正向盈余意外,除了业绩较好的情况外,上市公司正向盈余意外的另一原因是分析师为与上市公司高管建立或维持良好关系以便获得私有信息,迎合上市公司高管造成的。可见,我国上市公司与分析师之间存在利益冲突,且利益冲突的主要来源是上市公司的选择性信息披露。因此,为规范我国证券分析师行业的发展,有必要提高证券分析师的独立性,完善信息公平披露制度,提高违背公平信息披露规则的违规成本。     

媒体的治理效应、投资者保护与企业风险承担

作为最重要的公司治理的外部机制,媒体能够加强信息披露、汇集与扩散,降低信息搜集成本,极大影响公司管理者行为。通过研究发现,媒体监督作用可以影响企业的风险承担问题。具体而言,媒体治理效应越强,越有利于强化企业投资决策过程中的风险偏好,促使企业承担更多的风险性项目。这说明媒体披露的确能在一定程度上发挥外部治理作用。此外,媒体披露对非国有控股上市公司管理者的风险承担影响显著,而且这种影响在投资者保护好的环境下更加突出。     

风险投资的资本组合理论综述及发展研究

一、引言 风险投资的资本组合就是在对未来不确定因素判断、评估的基础上,同时或相继投资于多个项目,以减少未来不确定因素对单个项目的冲击所造成的损失,获得较高综合收益的风险投资策略,投资方向主要是风险投资家认为具有较高潜在价值和发展潜力的高新技术与产品.