沪深300股指期货价格发现功能实证研究

本文通过协整检验、格兰杰因果检验以及ECM误差修正模型对三年沪深300股指期货与现货对数价格按年进行分析,发现两者在长期与短期都存在相互影响关系,其领先滞后关系并不稳定,股指期货的价格发现功能并未充分体现。     

中国国有商业银行与股份制商业银行资本充足率现状研究——以中国工商银行和中信银行为例

一、引言 资本充足率是银行资本金与加权风险资产的比率,是衡量银行经营安全性和稳健性的重要指标,是维持银行稳健发展的重要保障.随着改革开放和国家对中国商业银行的股份制改革,中国的商业银行资本充足率水平得到大幅度提升.我国自2004年3月开始执行《商业银行资本充足率管理办法》,以适应2007年资本充足率达标的要求.但随着商业银行资本规模不断扩大,金融风险也随之增大,为抵御风险而设的资本金却没有明显的同步增加,资本现状与业务发展呈明显的背离状况,资本充足率不足并且结构不合理.     

上海股票市场资本资产定价模型的实证研究

本文随机抽取2009年11月30日至2012年11月30日期间上海A股100只股票来探究上海资本市场交易数据对资本资产定价模型(CAPM)的适用性。结果发现:在这一期间,上海资本市场股票组合的平均超额收益率与其系统风险之间并不存在显著关系,基本不符合CAPM;非系统风险因素对模型的解释力度较大。最后,笔者结合中国股市,作出了可能的解释。     

我国国债发行规模的实证分析

发行国债是我国弥补财政赤字、调节宏观经济的重要工具。国债研究的重心之一是国债规模的适度问题,国债规模是否适度关系着经济能否健康发展。本文运用Eviews6.0对我国国债发行规模进行了实证分析,得出结论:国民生产总值和财政赤字水平是影响国债发行的最重要的因素,回归模型:B^=0.0569*GNP^+0.6650*FD^-543.5856(AR(1)=-0.5985),其中B为当期国债发行量,GNP为国民生产总值,FD为财政赤字水平。