股权分置改革受限股份流通次序

本文采用分量回归模型．具体研究国有股权对不同业绩水平上市公司影响程度的差异。结论表明．国有股权对公司业绩具有负面影响，且对不同业绩水平上市公司的影响程度存在明显差异．业绩越好的公司，国有股权带来的负面影响越严重。因此，基于市场承受能力的限制．从提高市场整体效率的角度出发．政府在股权分置改革第二阶段．安排受限股份上市流通时．应该考虑首先安排业绩好的上市公司的受限股份优先进入流通。实证分析结果还验证了现阶段我国市场上规模经济效应的存在。     

PPP模式在城乡居民医保一体化建设中的应用——以湛江为例

在基本公共服务均等化的大背景下,湛江市引入PPP模式,在城乡居民医保一体化建设中取得了显著成效。通过对湛江经验的分析,文章认为,确立政府的主导地位,在此基础上积极发挥市场的作用,构建多元主体的公私合作伙伴关系,实现经济效益和社会效益的统一,是适应市场经济发展要求,构建城乡一体化医疗保障制度的必然选择。     

金融全球化对中国金融业的挑战及其对策分析

＂金融全球化＂是目前全球经济发展的一大趋势,它对世界各国的经济都提出了一定的挑战。我国作为世界上最大的发展中国家,也毋庸置疑的面临着严峻的形势。本篇论文从金融全球化的基本概念出发,简单探讨了金融全球化对我国金融业的挑战。同时针对当前我国金融行业中存在的一些问题,给出了相应的对策分析,以使我国能在金融全球化背景下从容面对挑战,保持金融市场的和谐与稳定。     

新租赁准则对企业财务的影响研究

随着经济全球化的不断推进,跨国业务往来越来越频繁,我国企业会计准则向国际会计准则的趋同势在必行,为提高我国企业财务信息在国际社会的认可度和可比陛,我国财政部2018年12月发布了新租赁准则,在处理租赁业务时更加注重反映业务的经济实质.本文以航空行业的南方航空和零售行业的天虹股份为例,分析租赁新规对企业财务的影响.研究发现,租赁新规将导致航空企业资产负债率提高,财务费用率增加,财务风险增加;也会导致零售行业的企业净利润下降,负债规模大幅度上升,财务风险增加.基于此,本文以南方航空和天虹股份为例,分析了新租赁准则对企业财务带来的影响.     

日本预付卡法律制度及对我国的借鉴意义

中国人民银行于2010年出台《非金融机构支付服务管理办法》,将发行多用途预付卡纳入审批范畴,但是我国目前关于预付卡管理的规范尚不健全。本文对日本2010年出台的《资金结算法》中关于预付卡的定义、登记、发行、保证金、行业自律等制度进行了阐述,结合日本预付卡法律制度的经验,提出了对我国预付卡管理的相关建议。     

上市公司高管信息披露动机研究新探

传统理论认为,信息披露可以减少信息不对称,对上市公司起到监管作用.然而,世界众多知名公司财务丑闻的频发说明,作为监管机制的信息披露可能会被上市公司高管利用,作为谋取私利换取留任的手段.以往人们往往从股票激励补偿、股票回购、控制权争夺、收购兼并、内部人交易等事件的角度考察信息披露的动机,而忽视从管理者职业生涯角度考察信息披露操纵问题,关注信息披露是否会被高管出于自利动机操纵,来换取个人利益,特别是在业绩不佳的条件下获取留任.本文基于现实与理论相结合的角度,试图揭示信息披露与高管留任的可能内在关联,丰富信息披露研究的内容,为后续相关研究进而为监管层加强监管、引导和规范上市公司信息披露行为提供理论证据.     

股权分置改革对价方案解析

本文从经济学基本原理出发,重申股权分王改革的最终目的是从根本上解决我国股市存在的资源配王效率低下和主体缺失的制度性缺陷问题,认为合理对价支付比例的确定应该遵循政策中性原理,并根据套利理论推导出市场均衡条件下的对价公式,对46家试点公司和进入全面股改后推出的前两批72家公司的对价方案进行剖析,认为部分公司对价支付比例存在不合理的原因是方案确定的原则存在片面性。     

股权分置改革财富再分配效应

股权分置改革是流通股东与非流通股东利益重新分配的过程.本文具体讨论股权分置改革的财富创造效应,以及财富在不同主体间的再分配效应.46家试点上市公司的实证结果表明:从总体上看,股权分置改革过程能够创造财富,非流通股东的收益明显高于流通股东的收益,且流通股的超常收益与第一大股东的持股比例负相关,说明在股权分置改革过程中非流通股东,尤其是绝对优势的大股东处于有利地位.     

股权分置改革均衡对价

本文根据政策中性原则与套利分析理论推导出市场均衡条件下的股权分置改革对价公式，对46家试点公司和进入全面股改后推出的前两批72家公司对价方案进行剖析，认为部分上市公司对价支付比例存在明显不合理．并利用博弈论的观点分析了试点公司不合理对价方案获得高票通过的原因。最后，对上市公司股权分置改革的时机与成本关系进行了定量分析，认为在一个相对较短时间内解决股权分置问题．对于非流通股东而言最为经济。     

中国碳排放强度变动趋势分析及预测

以二氧化碳为主的温室气体导致全球气候变暖已为世界所公认,而中国的碳排放已经成为国内外研究与讨论的热点问题之一。2009年哥本哈根气候变化会议上,中国向世界做出承诺：到2020年中国二氧化碳排放强度比2005年下降40%~45%。本文基于1990~2009年中国碳排放强度的历史数据,分析其变动情况并预测2020年是否能完成减排40%~45%的承诺。最后提出了为实现减排任务的承诺提出政策性建议。