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二战后,新兴市场经济(EMS)也存在广泛的金融抑制。抑制政策可能有短期增长效应;但本文理论模型显示,长期内,竞争机制会耗散金融租金,EMS实际增长率低于有保障和自然的增长率。70年代末期以来,EMS放松了金融规制。因价格调整快于数量调整、金融市场调整快于产品和劳动力市场,金融自由化产生负产出效应。负产出是基本的风险源。来自于金融、实际部门的任何冲击以及制度与政策失灵,都可能引发金融危机。抑制程度越深,负产出效应越大,人均产出越低,自由化过程中发生金融危机的概率也越大。本文使用25个国家1980~2001年的数据,以二元选择模型对上述假说进行实证检验。 相似文献
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本文基于减少股市的投机性、推进股市协调均衡发展的目的,阐述了可按“先债券市场(国债市场)、后资本市场;先创业板或主板中的高科技板块、后全部板块”的渐进方式建立我国的做市商制度。 相似文献
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本文分析了世界各主要国家在生物技术管理方面的政策差异及其原因。分析了生物技术创新对世界农产品贸易的各种潜在和现实的影响。并对未来转基因农产品贸易的形势进行了初步的预测和判断。在此基础上,从短期和长期两个方面提出了今后我国生物技术发展和转基因农产品贸易的政策建议。 相似文献
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声誉效应可以缓解代理冲突并抑制过度投资,但其效果却随任期期限临近而衰退。本文理论分析了企业过度投资与经理任期之间的U型关系。以中国A股上市公司为样本,运用门限自回归实证模型,进行实证分析。本文研究发现:作为声誉效应的代理变量,经理任期对过度投资的影响呈U型。在经理任期达到特定门限值42个月之前,经理任期与过度投资呈负相关关系。在门限值之后,声誉效应逐渐失去作用,随着经理任期的增加,过度投资程度提高。 相似文献
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米运生 《中国农业银行武汉培训学院学报》2003,(2):49-51
风险是开放体制下金融系统的主要特征之一。自然经济及其所孕育的农耕文化 (中庸思想 )和计划经济实践的共同作用使中国金融女职工形成了一种普遍心理特征即贪图安逸、求稳怕变、封闭守旧。金融风险和由此导致的金融危机及经济危机给经济造成的巨大破坏对这种思维方式的撞击使许多金融女职工产生金融风险恐惧症状。在中国加入WTO的背景下 ,她们要学习风险理论 ,科学分析风险原因 ,形成正确的金融风险观念、培育良好的风险意识 ,并积极探索、帮助政府建立起风险防范和化解体系 相似文献
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商业银行特殊性理论表明,较低的透明度使银行风险资产具有较大模糊性。这使银行债权人和股东面临着更为严重的道德风险问题。公开交易的信息揭示功能可缓解信息不对称问题。伴随着银行公开交易而产生的控制权市场和经理人市场对银行经理所造成的竞争压力亦可缓解道德风险;它也为银行设计股票和股权等绩效状态依存的长期激励机制提供了方便。为进一步发挥公开交易的约束功能,需要完善透明度监管,建立控制权市场和经理人市场。 相似文献
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金融抑制下的价格扭曲导致资本错配.如按竞争价格衡量,被保护部门增加值为负.负增加值是自由化的基本风险源.成功的自由化须硬化政府与借款人的预算约束,推进实际部门自由化;在自由化进程中重建金融中介使之熟谙风险管理,并辅以审慎监管,最后是开放资本市场.抑制政策及程度的差异使得初始条件迥异,各国自由化内容和路径选择也不同.内容缺省和路径错序都会使泡沫破灭,引发危机. 相似文献
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发达国家中小企业科技创新能力很强, 这与政府对其科技创新所提供全方位的支持是分不开的。美国、日本、德国、法国对中小企业在立法、金融、服务等方面全力支持的经验值得我国借鉴。 相似文献
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将农房抵押贷款纳入宅基地“三权分置”改革的大盘子统筹考虑,是盘活闲置宅基地与农房资源、显化宅基地财产功能的重要措施。宅基地流转作为“三权分置”改革的核心议题,其与农房抵押贷款的密切关联鲜有被关注。基于耗散结构理论,探讨农房抵押贷款与宅基地流转市场协同发展的内在逻辑、必要性与实现路径,并通过湖南省浏阳市的实践经验加以论证。研究发现:农房抵押贷款的奏效,关键在于通过“三权分置”改革明晰并强化宅基地的占有权与处置权,削弱宅基地与农房的资产专用性以及由此带来的“套牢效应”,进而培育活跃的流转市场;宅基地流转市场的发展潜力在于社会资本,其引入需要农房抵押贷款作为支撑。换言之,农房抵押贷款子系统需与宅基地流转子系统协同发展,才能够形成宅基地系统的耗散结构。为减少子系统间的摩擦,降低交易成本和撮合交易对象,农村集体经济组织应发挥资源调配功能,做实其在宅基地制度改革中闲置资源收储和社会资本引入等职能。 相似文献