金融工程在风险管理中的比较优势

金融工程产生的主要动因就是满足日益增长的风险管理需要.有效的风险管理活动,是要确保企业未来现金流量的稳定,而金融工程则拓展了人们进行风险管理的新思维,大大减少了风险管理成本,提高风险管理的效率,从而大大消除了社会经济摩擦,提高了经济金融效率.本文将金融工程与传统风险管理相比较,从中分析金融工程的比较优势.  

论中国金融工程的发展条件与障碍

金融工程是金融学进入新的发展阶段的标志，也代表了金融业发展的方向。发展金融工程，将是中国实现金融赶超的重大机遇。风险管理是金融工程运用的最主要方面。金融风险迫使我们利用金融工程去创造性地解决金融实际问题。从金融自由化条件上看，我国金融工程大发展的条件尚不具备，但加强金融工程的研究和教育，已是势在必行。  

中国农村金融体系发展逻辑

就总体而言,新中国成立以来的农村金融体系,不是按照基于农村融资问题的一般逻辑发展的,而是一个围绕城市工业化的农村金融制度安排。这种制度安排即使在1978年后也没有多少改观。笔者近几年的研究表明,大量资金在中央政府主导的金融纵向分割和地方政府主导的金融横向分割下,流  

还原农村金融真面目

2005年6月17日,中国人民银行副行长吴晓灵在福州表示,四川、山西、陕西、贵州等四省在今年内将进行民间资本信贷试点。一种完全由民间资本构成的“只贷不存”金融组织获得承认,这事实上是给予了民间借贷这种“草根金融”一个合法的身份。中央财经大学课题组对全国20个省进行实地抽查显示,2003年全国地下信贷的绝对规模在7450亿-8300亿元之间。农业部农村经济研究中心农村定点观察站的数据显示,2003年全国农户户均借款来源中,来自银行及信用社的贷款只占26%,而来自私人的贷款则占71%。2005年1月, 花旗银行的一份研究报告也指出,2004年5-10月间,中国国内居民存款流失额在9000亿元左右, 其中相当部分流入了民间金融市场。现实情况和活生生的数据表明,在农村借贷市场上民间金融占据了绝对优势,民间金融已经成为农村经济主体融资的主要渠道。本文作者今年6月份对山东湖庄的调查显示,农村村庄放贷人普遍存在且比较活跃,他们通过多种灵活手段,成功地克服了信息不对称、抵押物缺乏、特质性成本与风险、非生产性融资这四大农村金融难题,在村座信贷市场上已占有主要地位。湖庄农村合作社资金互助的开展,更是颇有意义的民间金融尝试。我们在考虑农村金融体制时,需要探索合作性的道路,需要充分利用民间借贷已有的智慧和力量,需要更多的调查与研究,来探讨真正适合农村的金融体制安排。  

三次农村金融改革评述

2004年和2005连续两个中央1号文,要求进行“多种所有制形式的农村金融体制创新”。2月21日发布的2006年中央1号文, 明确提出“鼓励在县域内设立多种所有制的社区金融机构、允许私有资本、外资等参股。大力培育由自然人、企业法人或社团法人发起的小额贷款组织,有关部门要抓紧制定管理办法。引导农户发展资金互助组织。规范民间借贷。”社区金融、外资入股、资金互助等满足农村融资问题的新型金融组织,已在农村金融新体系的设计考虑之中。可以预见,一个由正式和非正式部门信贷分层的垂直合作型农村金融体系,已经进入了政策设计视野,一个朝向解决农村融资问题的金融体系开始破题。  

战略成本管理中的价值链分析

所谓战略成本管理就是强调在成本管理过程中不仅要降低成本而且要提高企业的战略地位。实施战略成本管理的目的就是要使企业在竞争中取得优势，增强企业战略地位，获取超过平均水平的报酬。企业战略成本管理的基本框架是关注成本驱动因素，运用价值链分析工具，明确成本管理在企业战略中的功能定位。团此，价值链分析是企业战略成本管理的最关键的环节和最基本的分析方法。  

资源资本化推动下的中国货币化进程（1978—2008）

以资源资本化为实践逻辑的基本框架，重新解读高货币化率背后的内生货币供给现象得出：资源资本化是货币化进程的强大内驱力，在渐进改革的市场化进程中，政府持续不断地将各类要素和其他资源推向市场，使得各类资源持续不断被资本化，由此带来大量的实质性货币需求，从而拉动了较强的货币供给。伴随着自然资源、劳动力资源、资金要素、技术要素、管理要素等资源和要素市场的加速开放和市场化程度的持续加深，中国的资源资本化进程还在加速。由此，中国的经济高货币化进程还将持续一段时期．直至资源资本化推动的M2增速低于GDP增速为止。  

中国金融发展的地区差距状况分析(1978-1999)

(续2002年第1期) 四、中国金融发展地区差距的特征--对第二财政功能的衡量 (一)中国金融发展的特征 通过我们对金融地区差距的计算和分析,我们发现改革开放以来,中国的金融发展具有如下一些特征: