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1.
中国上市公司多元化动因的理论与实证分析   总被引:3,自引:0,他引:3  
许多研究表明,多元化经营损害公司绩效。既然如此,企业实施经营多元化的动因何在?本文筛选2002-2005年间39家“由专业化扩张为多元化的公司”作为研究样本,并选择39家在研究期间“保持专业化经营的公司”作为配对样本,基于代理理论和过度自信理论,对公司财务特征及其公司治理特征与企业多元化扩张行为的关系进行理论与实证分析,以探讨我国上市公司多元化的动因。研究结果支持代理理论,表明多元化是管理者或控股股东牟取私利的重要方式之一。  相似文献
2.
股权结构、多元化与公司绩效关系的研究   总被引:3,自引:0,他引:3  
本文系统收集整理了2002~2004年887家A股上市公司的行业收入构成和相关财务数据,研究多元化与公司绩效的关系,并基于代理成本理论,研究股权结构对多元化与公司绩效关系的影响,以探讨多元化损害或提高公司绩效的原因。研究发现:第一,总体上,多元化损害了公司绩效,并且多元化程度越高,公司绩效越差;第二,多元化对公司绩效的影响程度与多元化相关性有关;第三,多元化对公司绩效的影响程度与控股股东股权性质无关,与控股股东持股比例有关。本文认为,代理问题是导致多元化损害公司绩效的原因。  相似文献
3.
2003年我国721家A股上市公司的多元化和相关财务数据表明,近一半的企业选择或维持多元化经营.经研究发现:股权结构对公司多元化经营决策和多元化绩效有显著影响:非国有控股公司较多实行多元化经营并且多元化绩效较好;控股股东持股比例越高,越不可能实行多元化经营,多元化绩效也越好.董事会特征、管理层持股对多元化经营决策和多元化绩效基本没有影响.公司负债率越高,实行多元化经营的可能性越大,多元化绩效越好.研究结果支持代理理论,多元化经营是控股股东谋取私利的方式.  相似文献
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