价格涨跌幅限制起到了助涨助跌作用吗?

价格涨跌幅限制是否具有助涨助跌作用对于判断涨跌幅限制的实施效果具有重要的意义。既有的研究表明 ,股价在发生涨跌停时存在一定的过度反应。然而 ,本研究发现 ,在股价发生涨跌停时 ,虽然涨跌幅限制不能完全消除过度反应 ,但是可以显著地减小而不是增大过度反应的程度。本研究还发现 ,价格涨跌停本身并不是导致过度反应的原因 ,因为股价不仅在涨跌停时存在过度反应 ,而且在大幅度变化但未达到涨跌停时也存在过度反应。本文据此认为 ,没有证据表明价格涨跌幅限制具有助涨助跌作用。     

实施调控手段的探讨

毫无疑问,在改革的今天,作为县级政府综合职能部门的县级计委,仍然要履行其调控县域经济的职能。与以往相比,在市场经济条件下,不是无事可做了,而是工作更繁重,任务更具体,要求更高,目标更集中,尤其是在国家加强宏观调控的大气候下,更应发挥其调控职能。 但是,这并不是要回到过去的单一指令性计划管理老路上去。随着县级计委职能的转变,计划调控应相应发生变化。我们认为,在方法上,要实行“三个转变”。即变封闭型的计划平衡为开放性的计划平衡,变静态型的计划平衡为动态型的计划乎衡,变直接调控为间接调控,主要用经济手段调控和指导市场。在调控手段上,必须从国家     

江汉平原的洲滩资源及其开发利用

长江、汉水、东荆河、藕池河、松滋河等河流游荡于江汉平原,长期的冲淤形成大面积的水陆相间的河滩地,构成了一个独特的洲滩经济生态区。其面积大约是江汉平原总土地面积的1/6,是一个不容忽视的土地资源宝库。     

深交所主办首届博士后论坛

深交所综合研究所、博士后工作站有条件、有基础为探讨中国资本市场发展的战略问题、理论问题提供一个平台,成为我国资本市场思想库的重要组成部分。     

关于资产经营的定义

党的十四届五中全会通过的《中共中央关于“九五”规划及2010年《远景目标的建议》明确指出：“要着眼于搞好整个国有经济，通过存量资产的流动和重组，对国有企业实施战略性重组。”要达到这个要求，企业就必须开展资产经营。但是，最让人感到费解的是，在当前社会上资产经营是一个广泛使用而又没有精确统一定义的概念，对其涵义的理解，存在颇多混乱之处。混乱之一是，多种相关概念平行交叉使用，往往不加任何区别。除了“资产经营”外，经常使用的相关概念还有“资本经富’、‘货产运作”、“资产重组”等。混乱之二是对资产经营的外延认…     

二板市场交易制度选择研究

随着我国建立二板市场时间的逐渐临近,对二板市场制度设计的探讨也在不断深入。从国外二板市场发展的经验来看,上市标准、交易制度和监管制度等是保证二板市场良性发展的核心制度。本文对二板市场交易制度选择提出自己的看法,并认为拟议中的我国二板市场不适合采用做市商制度。……     

海外做市商双向报价规则及其借鉴

本通过对美国纳斯达克市场做市商、Euronext市场流动性提供、伦敦证券交易所注册做市商等制度的双向报价具体规则的分析，重点研究了海外证券市场中做市商的权利与义务、做市商制度的具体特点和实施情况，以及做市商行为的评价和监管等问题。在此基础上，针对现行的主交易商制度提出我国发展做市商制度的启示和建议。     

何为“OTC”——话说美国场外证券市场

尽管在过去十年内，美国证券市场连续遭受了2000年IT泡沫破灭和2008年金融危机的冲击，但毫无疑问，华尔街仍是世界金融中心之一，仍是美国综合国力的重要载体。作为全球最复杂、历史最长的市场之一，美国证券市场结构完备、功能完善、分工明确，对新兴市场仍具有学习借鉴意义。     

我国证券市场引入做市商制度的思考

引入做市商制度一直是我国证券市场争论的焦点之一.在回顾相关研究结论和竞价交易市场引入做市商制度的实践后,本文认为,混合交易制度在一定程度上代表了交易制度发展的趋势.在借鉴我国银行间债券市场引入做市商制度的经验后,本文提出了混合模式和平行模式并分析了其利弊.