私人权益资本市场：经济学分析及对中国的启示

私人权益资本市场是存在严重信息不对称的高风险企业的主要融资场所.本文在分析私人权益资本市场的内涵、结构和特点的基础上,从宏观层面到微观机制对该市场运行机制的合理性进行经济学分析,并就发展我国的私人权益资本市场提出若干建议.     

现代企业如何实施柔性财务管理

现代企业的持续发展离不开优质财务管理的科学支持,本文从柔性化财务管理的特征出发探讨了其重要管理内容并制定了切实有效的柔性化财务管理策略,对提升企业财务管理水平,最大化实现企业价值有积极有效的推进作用。     

企业如何实施精细化财务管理

企业的可持续发展与核心竞争力的提升离不开优质、高效的财务管理,因此财务管理的精细化成为企业发展进程中的必然选择。本文依据财务管理的重要性探析了如何实施精细化财务管理,对促进企业经济效益的持续、稳步、快速提升有重要的实践意义。     

我国上市公司的股权结构、股利政策与公司治理研究综述——基于股权分置改革后股权结构变化的研究视角

股权结构是公司治理结构的基础。我国推行股权分置改革旨在优化上市公司的股权结构,提高公司治理效率。股权分置改革后上市公司股权结构发生了变化。通过研究上市公司股权结构、股利政策和再融资行为之间的关系,可以找到优化我国上市公司股权结构的目标和途径。以便针对股权分置改革后我国上市公司治理制度可能存在的缺陷,提出完善公司治理制度、保护中小投资者利益的对策建议,并指出股权分置改革后我国证券市场发展可能面临的新问题。     

台湾债券型基金的风险管理

传统投资观念认为债券型基金是比较稳健的投资,但在2004年7月12日,台湾联合基金公司旗下债券型基金因处置结构债券、可转债,造成基金单日净值大跌约1%-3%,引发投资者恐慌赎回,债券型基金巿场出现系统性风险。这一事件促使台湾金融监管当局与业界开始正视债券型基金之潜在风险。尤其面对危机后包括利率在内的众多不确定性,若债券型基金持有头寸未能妥善做好资产配置,低利率的反转等变化都可能会造成潜在的资本损失。本文在此基础上讨论了台湾债券型基金所面临的主要风险及其相应的管理措施。     

借鉴成功经验发展大陆创业投资引导基金

国内外经验表明,政府设立创业投资引导基金可以有效地发挥杠杆作用,集聚各方资本,提高政府资金效率,推动创业投资事业快速健康发展。本文拟就创业投资引导基金这一全新方式,结合国际成功经验,探讨其在大陆的发展前景。     

契约、信息与国有企业融资制度变迁

在预算软约束的环境中,国有企业融资均衡的结果是国有企业高负债、低绩效与国有银行高不良债权并存。这种低效率的均衡结果已经难以符合国家效用的最大化要求,国有企业融资制度必须由国家干预型的较为单一的银行借贷模式向市场型的多元融资模式变迁。在这个变迁的过程中,银行体制改革和资本市场发展对国有企业的融资行为有着重要的影响。同时,在这种新的融资环境下,企业的融资均衡存在着两条效率不同的均衡路径,其关键取决于企     

国有商业银行不良资产的存量化解与增量控制

国有商业银行不良资产的形成有其历史背景，其存量化解必须依靠政府、外部机构(资产管理公司)和商业银行本身等各方面的共同努力；而其增量控制则主要依靠国有商业银行自身的制度性建设来实现；本文探讨了国有商业银行不良资产存量化解与增量控制的一些具体措施。     

加入WTO后经济特区的发展思路探讨

<正>众所周知，经济特区是我国对外开放的“排头兵”，也是我国经济体制改革的“试验田”。在长期与世界经济隔绝、国门刚刚打开的时候，经济特区作为对外窗口，发挥了难以替代的作用：国外（境外）先进的生产技术、管理经验、市场机制、组织形式、乃至资本，通过这一窗口流入我国，使我国的市场取向化改革有了一个可供借鉴的参照系；另一方面，我国的技术、产品、尤其是改革开放的决心和实际进度，也以此为桥梁得以让世界了解；可以说，20年来，经济特区作为我国对外开放政策的主要标志和成果之一，其发展成为我国的经济机体发展和开放程度的一个真实反映。不仅如此，经济特区还作为体制改革的“试验田”存在：从一开始创立，经济特区就被赋予较多的政策自主权力、特殊优惠政策和经济体制改革试验任务。如一些论者总结的，在特区的发展过程中，“趟过一片旧体制的“雷区”，冲破了许多传统意识     

我国深层次利用外资的对策思考

一、我国利用外资的现状及面临的挑战利用外资发展经济,是我国的一个国策。至1991年底我国累计批准外商直接投资项目42027个,利用外商直接投资达232.8亿美元,其中通过“三资”企业吸收外资201.9亿美元。如果再加上通过补偿贸易利用的外资22.2亿美元,总额达255亿美元,折合成人民币约为