诸多不确定性下的国际金融市场

2002年到2003年第三季度,国际金融市场主要受两个因素的影响:一是投资者担忧美国经济增长是否强劲到吸引足够的国际资本流入,以弥补其经常项目逆差;二是国际投资者对风险的过度规避。受此影响,国际金融市场突出表现为美元弱势、国际负债证券融资低迷,以及美国资本流入减缓...     

“人民币汇率改革”国际学术研讨会专题

自 2 0 0 2年年初以来 ,人民币汇率问题在国内外各界引起了广泛的关注。针对人民币汇率水平的合理性是否应当重新评价 ,以及如何对现行人民币汇率制度进行改革等核心问题的讨论持续升温。为了进一步推动国内学术界对人民币汇率问题的讨论 ,2 0 0 3年 10月 30日 ,中央财经大学国际金融研究中心召开了“人民币汇率改革”国际学术研讨会。会上 ,著名国际经济学家、基本均衡汇率理论 (FEER)的创始者、美国国际经济研究所资深研究员约翰·威廉姆森 (JohnWilliamson)先生首先做了题为“人民币汇率与全球货币体制”的主旨演讲。随后 ,国家发展与改革委员会对外经济研究所所长张燕生教授、中国银行国际金融研究所副所长王元龙研究员、中国社会科学院世界经济与政治研究所国际金融研究室主任高海红研究员、国家外汇管理局资本账户管理司副处长张晓朴博士、国际金融研究中心主任张礼卿教授分别作了发言。专家们各抒己见 ,讨论富有成效。为了使读者较全面地了解与会专家的主要观点 ,我们对这次会议的专家发言进行了整理 ,现刊登如下 :     

中国联通CDMA2000 1X的网络结构与技术特点

中国联通CDMA网络经过一期、二期、三期的建设，已建成了世界上最大的CDMA2000 1X网络(截至到2003年底，CDMA网络交换网络容量达3757．5万户，无线网络容量达到5216万户。)能为用户提供语音、数据等多种业务，能为用户提供高达153．6Kbps的数据速率服务，在2．5G网络中处于领先地位。     

投资组合业绩评价理论综述

在过去30年里,投资组合业绩评价理论经历了长足的发展。在这一过程中,投资组合理论的发展起关键的推动作用。Markowitz(1952)首次提出投资组合理论,他的“期望值-标准差”(mean-variance)分析框架奠定了此后证券理论发展的基础,特别构成了资产定价模型(CAPM)发展的核心。后者又进一步推动投资组合评价理论从简单的对收益的计算发展为同时对风险和收益的计量,并且产生对风险来源和收益来源的各种解释。     

政府采购中存在的五种不良倾向（一）—中介机构创租失控

我国政府采购制度实施较晚,政府采购市场还处在不成熟的成长阶段,一些招标中介机构利用政府采购市场发展初期监管缺失之机,通过操纵招标"创租",一些不法供应商在招标中介机构的纵容和庇护下,凭借虚假形式投标、以次充好等手段中标,逐渐形成了"隐性市场垄断",政府采购资金就这样流入不法供应商腰包.由于打击不力和监管机制不健全,中介机构在招标过程中创租"失控化"趋势日益加剧.这种现象在电梯采购中表现尤为典型.     

[三个观念]托起一个事业

80年代后期,河南省镇平县汽车运输公司同全国大多国有交通运输企业一样处于低谷。第三产业、个体运输业户以其机动灵活的经营策略、负担小的优势同国有交通运输企业进行着竞争,由此也一举打破了交通运输独家经营的一统天下。在严酷的市场经济面前,是束手待毙?还是发挥其国有企业优势奋起竞争?该公司选择了后者。     

基于中报数据的上市公司财务预警模型构建与检验

国内外学者关于财务预警模型的研究大都以上市公司年报数据为样本数据。在我国，由于上市公司年报公告的时间与当年有关机构宣布ST公司名单的时间比较接近，而距下年有关机构宣布ST公司名单的时间则比较远，因此，用ST前一年的年报数据来预测当年或下年的警情，都具有较大的局限性。实证研究结果表明，采用上市公司中报数据构建的财务预警模型，不仅具有很高的预警准确率，而且比基于年报数据的模型更具有较强的预警时效性。