租赁筹资应用问题探讨

<正>租赁筹资是一种常用的筹资方式,大力发展租赁市场,正确运用租赁筹资方式,不仅能缓解企业资金紧张的局面,而且能提高企业的经济效益。从目前租赁筹资的现状看,笔者认为无论是认识,还是应用都显得不够,值得研究。     

工资税盾、替代效应与资本结构

基于中国计税工资限额扣除标准提高的外生性事件,本文从工资薪金提供的“非债务税盾”角度,探索性地研究工资税盾与资本结构的关系。结果表明,计税工资限额扣除标准提高后,与未接近“税收耗损状态”公司相比,接近“税收耗损状态”公司更为显著地降低了债务水平,该发现符合“非债务税盾”与资本结构之间存在“替代效应”的理论预期,也验证了“税收耗损状态”假说。进一步研究表明:未接近和接近“税收耗损状态”两类公司的差异主要反映在长期债务上,而在短期债务上并不明显;与国有企业相比,两类公司的差异在非国有企业中更为明显;另外,与税收征管力度较弱地区相比,征管力度较强地区两类公司间的差异更为明显。本文的研究成果不仅提供了“非债务税盾”形式的新证据,还发现产权性质和税收征管环境等也是影响非债务税盾与资本结构之间关系的重要因素。     

供应链成本控制:价值引擎与方法集成

本文以伙伴关系与信息共享为基础,分析了供应链成本控制中关系性租金和跨组织学习两种价值引擎。从时间序列、空间范围、流程深化三个角度,论证了全生命周期成本控制、跨组织成本控制、协同价值链分析三个供应链成本控制概念对各种成本控制方法的拓展与集成。在当前条件下,以伙伴关系为基础,加强成员间的信息共享与跨组织学习,开展供应链集成成本控制,有利于提升供应链竞争力。     

从注册会计师行业清理整顿看事务所管理体制的改革

正人先正己。鉴于当前注册会计师行业存在的混乱状况,中国注册会计师协会发出了对全行业进行清理整顿的通知,明确这次清理整顿的主要内容是“二清四查”,笔者认为这是非常及时和必要的。而要真正使注册会计师事业走上健康发展的轨道,还必须弄清造成需要“二清四查”的根源,才能     

会计国际化与经济环境研究--基于中国资本市场的实证分析

会计准则国际化是否应考虑我国的具体国情,学术界争议颇大,监管机构也对此存在分歧.那么会计准则国际化是否就能产生会计实务的可比,而背离国际会计准则是否就一定会导致会计实务的不可比呢?文章利用《企业会计制度》出台的改革政策既有与国际会计准则一致的,也有背离的情况,运用中国资本市场AB股公司境内外审计利润的数据对此进行了实证研究.研究结果发现,与国际会计准则一致的改革政策执行当年并未消除实质性差异,而与国际会计准则背离的改革政策也并未产生实质性差异,由此证实会计准则的国际化并不能保证会计实务的可比,考虑经济环境的改革举措并不一定妨碍会计实务的国际化.研究进一步发现审计是影响我国会计准则国际化效应的基本原因.     

控制权性质影响税收敏感性吗?——基于企业劳动力需求的检验

西方学者研究表明企业所得税是劳动力需求的重要影响因素,这一理论在中国是否适用?中国大部分上市公司为国有控股企业,这一特殊的制度背景是否会影响企业所得税与劳动力需求的关系?本文基于2007年企业所得税改革这一外生政策变化,在检验西方企业所得税与劳动力需求关系的理论在中国是否适用的基础上,就不同控制权的性质是否会影响企业劳动力需求的税收敏感性进行了检验。研究发现企业所得税税率降低和"就业税盾"增加提高了企业劳动力需求,但这种税率和"就业税盾"的变化对国有控股企业劳动力需求变化的影响要显著小于非国有控股企业。这表明税收是影响企业劳动力需求的重要因素,但国有控制权使得这种税收敏感性变弱。本文的研究结果不仅丰富了相关领域的国际学术文献,而且对我国就业政策的制定具有政策含义。     

董事会的独立性是否影响公司绩效?

在董事会和公司绩效的研究框架内,代理理论和乘员理论就独立董事比例的绩效后果产生了分歧,前者认为独立董事通过降低代理成本促进绩效,后者则认为董事会效率会因独立董事比例的提高而下降。利用中国资本市场的数据,本文系统地检验了董事会独立性和公司绩效的关系,为这一争议提供了证据。研究发现,独立董事比例和公司绩效显著正相关,这种相关性在控制内生性问题后仍然成立,并且发现当大股东缺乏制衡时,独立董事比例对公司绩效的促进作用会显著降低,这一结果表明代理理论对中国资本市场的公司治理更具解释力。我们还进一步就独立董事的背景和公司绩效的关系进行了检验,研究发现独立董事的声誉能够显著地促进公司绩效,而其行业专长、政治关系以及经济管理背景与公司绩效并无相关性。     

增值税转型、集团控制与企业投资北大核心CSSCISSCI

现有研究多局限于探讨增值税转型对企业投资的整体影响,而集团控制是影响投资的重要因素,集团公司与独立公司投资行为存在差异,那么增值税转型对这两类企业的影响是否也有差别,目前尚无从这一视角分析的文献。本文研究发现增值税转型背景下集团公司的固定资产投资规模显著高于独立公司,且两权分离度越高,差距越大。对两类企业投资动因研究显示,融资约束是影响集团公司与独立公司投资行为的主要因素,并且随着两权分离度的提高,代理成本对两类公司尤其是集团公司投资行为的影响也会提高。此外,增值税转型中集团公司的过度投资显著高于独立公司。     

会计改革与会计信息质量——来自中国证券市场的经验证据

本文以股份公司会计制度改革为例 ,从会计改革的目标出发 ,运用会计信息的市场反应 ,分别从信息观和计量观的角度 ,就会计信息的质量进行定量研究 ,对其改革效果做出实证性的评价 ,籍此观察《企业会计制度》改革的合理性。研究表明会计信息质量的提高不仅有赖于会计改革建立高质量的会计准则 ,而且离不开执行机制的改革提供有效的准则执行支撑系统。《企业会计制度》面对缺乏效率的准则执行机制 ,出台尽可能回避按“公允价值”计价的改革政策 ,无疑是考虑会计准则与经济环境的融合性而做出的明智之举     

资本市场信息沟通面临的挑战与应对策略--西方会计信息理论评述及其对我国的启示

本文首先对西方会计信息理论进行评述,就影响资本市场信息沟通的基本因素以及如何应对信息沟通面临的挑战进行分析;然后结合我国资本市场的现实问题和发展趋势,就西方会计信息理论对我国资本市场的政策含义进行探讨,对我国资本市场信息披露监管提出政策建议.