管理层收购与公司治理机制改进

提高公司治理的有效性是当代世界各国企业改革和发展的重大课题,也是中国国有企业改革面临的难题和迫切需要解决的问题。本文首先对国内外MBO所引发的股权结构变动特征进行了概括,重点对MBO的股权激励和股权约束机理进行了分析,并得出MBO是国有企业和国有控股上市公司治理机制改进的有效方式。     

如何制衡管理层收购中的"内部人控制"问题

国外的理论和实践表明,MBO是改善公司治理、提高公司绩效的重要方式,而我国自上世纪90年代引入MBO以来,因其造成新的管理层“内部人控制”问题而备受争议。本文对MBO“内部人控制”问题的成因及特点进行了分析,并研究了实施混合型MBO模式及合理确定MBO的有效边界,以此对“内部人控制”问题进行控制的可行性。     

国有控股上市公司MBO的绩效变动成因分析

本文以16家国有控股上市公司为样本，研究MBO对公司绩效的影响。研究发现，MBO对经营性现金流产生了积极的正向作用，但对其余财务指标的影响并不显著。本文认为，导致MBO对公司绩效影响不显著的主要原因是，资本市场基础性制度缺陷诱使管理层追求“制度性套利空间”的动因强化，MB0部分收购模式的固有缺陷引发管理层“内部人控制”问题恶化，以及MBO制度约束导致管理层行为扭曲。     

管理层收购在我国的实践及其发展前景研究

发端于西方发达国家的管理层收购在我国的发展经历了曲折的历程,所引发的各种扭曲现象导致了对这种实践的各种质疑和批评,并最终诱发了是否有必要继续推动这种实践的争论。从管理层收购的本质特征来看,它不仅能够进一步推动我国市场经济条件下的产权改革,而且对进一步改善我国企业治理结构有着积极深远的战略意义。     

"制度性套利"与我国管理层收购行为的分析

重点就我国MBO对公司绩效改善不显著的原因进行分析:由于我国资本市场制度性缺陷,导致MBO中管理层追求"制度性套利空间"的动因强化和行为扭曲;MBO前、MBO中和MBO后的各种扭曲行为,不利于公司绩效的改善.     

日本指示性计划为什么能够成功

日本是资本主义国家中经济计划最为成功的国家之一。自二次世界大战结束至今,日本政府已先后制定和实施了12个正式计划,4个非正式计划。经济计划在日本有着广泛的影响,对日本的经济增长起着不可低估的作用。二战后日本经济迅猛增长并成为一个超级经济强国,也常被归因于政府的指示性计划。研究日本指示性计划成功的原因,无疑会对我国计划体制改革,建立计划调节和     

地区经济发展战略模式初探

当前在地区(包括省、地、市、)县制定经济发展战略中存在着一些问题,主要是战略制定的成本太高,效益较低;各个地区的战略大多雷同,缺乏地区特色;有些地区的战略还停留在指标的罗列上,缺乏对地区经济发展的根本方向和途径的揭示;战略的科学性和可操作性普遍较差。凡此种种,不仅损害了战略对于地区经济发展的指导作用,而且不利于经济发展战略学的建立和完善。这些问题,究其原因在于对地区经济发展缺乏系统的理论认识,特别是缺乏明晰的、具有地区特色的经济发展战略模式,而只要有了正确的战略模式,才能制定出科学可行的地区经济发展战略,指导地区经济持续稳定地发展。本文拟