中外影子银行体系的本质与监管

游离在央行监管体制之外的影子银行体系,是削弱央行宏观调控能力的一个根本性因素。在过去十多年间,世界范围内影子银行体系所创造的金融工具,以形形色色的金融产品和服务的名义,几乎完全破除了金融系统结构中机构与市场之间的边界。这种格局让已     

当“贷款出售”来敲门

2011年1月12日,北京金融资产交易所（以下简称“北金所”）牵手中国华融资产管理公司,借助中国华融的分支机构网络共同打造辐射全国的金融资产交易平台。在此之前的三个月时间里,北金所曾发布了较为详细的交易规则,内中就包括了贷款转让的相关规定。与此同时,     

中小企业金融服务的新途径

在过去一年间国内外宏观经济、金融状况持续恶化的压力下，中国中小企业的融资难题再次暴露出来，其严重性也远甚于以往。这种让人忧心的局面主要表现在资金需求性质的深刻变化，以及资金供需双方经营状况的不景气。在经济下行风险的冲击和金融紧缩约束下，大量的中小企业开始倒闭或濒临财务危机。由此所产生的资金需求（在中小企业的资金总需求中的占比或许不大，但重要性相当突出），已经属于危机救援性质。由于牵扯国内就业问题及其广泛的社会影响，这种救援具有公共性。同时，正是由于这种公共性，使得中小企业作为整体，变得类似于大型金融机构“太大而不能倒”。     

券商试水直接股权投资

缺乏实质性投资功能的国内券商,作为金融中介的大部分经济学功能是丧失的虽然直接股权投资在国内早已不是什么新鲜事物,但是当2007年8月下旬中信证券与中金公司开始向证监会正式申请此项业务的试点时,还是在市场上引起了特别的关注。从券商的角度来看,直投业务的放开,将无疑是一份迟     

金融市场中的披露管制:现代金融理论与信号传递理论的意义

金融市场信息披露的规制是各国政府监管部门非常关注的问题，也是新兴市场国家和转轨经济国家市场制度建设的中心问题之一。本文运用现代金融理论与信息传递理论分析了金融市场中的披露管制问题。文章一部分讨论了古典经济学对信息披露的研究，提出了建立信息竞争市场的诸多难题。第二部分通过激励-信号传递的分析，认为经济力量能够驱动和实现内部信息的发布。第三部分考察了在传统的和新的观点下披露立法的意义。最后部分概述了有关这些立法的政策性和措施性建议。     

中国城市的诱惑：金融中心

在本刊2006年第11期我们刊登了上海交通大学潘美丽教授的《上海，崛起中的国际金融中心》一文，在文中，潘教授指出了上海发展成为国际金融中心的众多优势，尽管如此，上海的国际金融中心之路还有很长一段路要走。回过头来看，全国性金融中心的竞争更是热闹非凡。为数众多的城市正在争夺这个头衔，上海、北京、天津、深圳、广州都在竞争行列。那么，金融中心之争缘起何因？这种竞争是否理智呢？对此，中国社会科学院金融研究所袁增霆博士自有一番见解。[编者按]     

银行理财产品的创新动机及影响因素

银行理财产品是近六年来国内最活跃且充满争议的一类金融创新.本文在多年跟踪研究的基础上,按照供给和需求分析的思路总结和梳理了银行理财产品的创新动机、影响因素及案例,并对其中的重要量化关系做了进一步验证.这些内容详实地阐明了这类金融创新在我国利率市场化、银行业转型与金融产品结构完善等方面的历史性功能和作用.为进一步配合金融深化的必然过程,适时构建银行理财监管制度是必要而可行的,货币信贷政策的制定和实施也应当及时适应这类金融创新所引起的政策环境的变化.     

“光照”下的影子银行

游离在央行监管体制之外的影子银行体系，是影响央行宏观调控的一个根本性因素。在过去十多年间，世界范围内的影子银行体系所创造的金融工具，以形形色色的金融产品和服务的名义，几乎完全破除了金融系统结构中机构与市场之间的边界，一个曾经被认为泾渭分明的边界。这种格局让已经习惯备司其耿的监管体制变得无所适从。     

中投公司应发挥宏观作用

在出手黑石开局不利的情况下,中国投资有限责任公司再度出手大摩。中投公司的成立是中国外汇管理体制改革取得重要进展的一大标志。如何在确保安全的情况下实现国家财富的增值,这是中国主权财富基金所遭遇的现实挑战。为此,本刊特别策划一组专题文章.就中投公司的定位、投资方向、治理机制等问题进行深入探讨。参与讨论的专家观点不尽相同甚至有激烈冲突.我们相信真理越辩越明.故将文章以原汁原味呈现于读者面前。