评级机构竞争、声誉对债项评级的非对称影响

本文利用我国2010-2014年企业债和公司债的数据,设计了新的声誉变量,发现和证实了评级机构竞争、声誉对主体评级和债项评级存在非对称影响.结果表明:竞争具有负面作用,加剧评级虚高,声誉机制具有正面作用,能够抑制评级虚高;竞争主要影响主体评级,声誉机制主要影响债项评级;主体评级包含了更多的专有信息,具有更强的融资成本效应;我国评级机构通过调高主体评级来争取客户,通过控制甚至调低债项评级来维护声誉资本.     

评级机构竞争、声誉与债券信用评级质量

本文以我国2010—2014年的企业债和公司债为样本,构建了新的声誉指标,分析了声誉机制和评级机构竞争对债券信用评级质量的作用机理。结果表明：高声誉的评级机构出具的债券信用评级具有较高的评级质量;评级机构竞争加剧了评级虚高,降低了债券信用评级质量;声誉机制能够抑制评级机构竞争导致的评级虚高,提高债券信用评级质量。本文为衡量我国评级机构声誉提供了新的视角,有助于辩证地看待评级机构竞争的影响。     

基于"点击流数据"的电子商务用户行为分析研究综述

点击流数据的出现和研究为电子商务组织的个性化服务的优化提供了支持.现有的点击流数据在电子商务上的研究多集中于对电子商务用户的行为的建模,希望从中理解电子商务用户的行为,以优化自身的决策.本文使用内容分析法,主要详细地回顾了点击流数据文献中关于电子商务用户行为的研究,补充完善了现有的基于点击流数据关于电子商务用户行为的文献综述,将基于点击流数据如何分析电子商务用户行为的研究文献分成两大部分阐述:电子商务用户浏览路径分析和用户动态转换行为,并对点击流数据在电子商务用户行为研究上的局限性和未来的研究趋势作了预测和展望.     

商业银行效率及其影响因素实证研究

以我国14家商业银行2000～2009年的面板数据为分析依据,采用随机前沿分析(SFA)方法对商业银行效率进行计量,并从公司治理、市场结构、宏观经济政策、金融业结构和经营能力等方面分析商业银行效率的影响因素。结果表明:市场集中度和银行个体市场份额与银行效率反向变动;投资和货币供给对银行效率影响较大;经济周期、通货膨胀和存贷利差对银行效率影响较小;存款准备金率对银行效率影响最小。可以认为,在当前形势下,存款准备金率的调控作用只是暂时的,无法从根本上抑制货币的流动性;存贷利差对银行效率影响不大。因此,为控制通货膨胀实施不对称加息政策,不会对商业银行系统产生较大影响;从银行经营能力考察,传统的存贷业务已不能独立支持商业银行的进一步发展,应大力提倡金融创新,寻求新的业务增长点。