股票发行注册制改革下监管审核分权重整的法经济学分析——基于对证券法一读草案的解读

股票发行注册制改革的搁浅引起学界重大反思,已出台的一读证券法修订草案是否能达到推进股票发行市场化与“提高直接融资比例”的终极目的值得进行探讨.通过法经济学的分析,本文认为注册制改革下的股票发行监管审核机制效率优于核准制,但它尚不能达到其拟定目的,证券交易所的法律定性模糊与注册制配套机制缺乏是主要原因.     

优先股对发行主体资本结构的影响分析——基于优先股权益性证券或债务性证券属性的视角

优先股在我国资本市场的成长时间不长,但带来的冲击却不容忽视.权益性与债务性兼得是优先股的天然优势,从传统民商事法律关系上分析,优先股是所有权还是债权并没有很大争议;而从金融财会角度分析,所有者权益与公司负债的划分却成为了公司会计处理的难点,因为不同的会计处理方式将对发行主体的资本结构带来不一样的影响.本文从发行主体的角度出发,分析优先股的债务性与权益性,并对二者的会计处理方式进行分析并探讨其对发行主体资本结构的影响.     

优先股对发行主体资本结构的影响分析 ——基于优先股权益性证券或债务性证券属性的视角制度背景

优先股在我国资本市场的成长时间不长,但带来的冲击却不容忽视.权益性与债务性兼得是优先股的天然优势,从传统民商事法律关系上分析,优先股是所有权还是债权并没有很大争议;而从金融财会角度分析,所有者权益与公司负债的划分却成为了公司会计处理的难点,因为不同的会计处理方式将对发行主体的资本结构带来不一样的影响.本文从发行主体的角度出发,分析优先股的债务性与权益性,并对二者的会计处理方式进行分析并探讨其对发行主体资本结构的影响.     

我国香港地区股权众筹监管研究——以新加坡监管改制为借镜

我国香港地区至今并未针对股权众筹进行立法上的管制,经过审视股权众筹的本质和当前香港证券公开发行规制发现,尽管仍旧存在法律上的盲点,当前的证券监管并不会对股权众筹在香港形成严重阻碍,但无法促进股权众筹充分发挥其应有作用.     

股票发行注册制改革下监管审核分权重整之法经济学分析——基于对证券法一读草案的解读

股票发行注册制改革的搁浅引起学界重大反思,已出台的一读证券法修订草案是否能达到推进股票发行市场化与"提高直接融资比例"的终极目的值得进行探讨。通过法经济学的分析方法,笔者认为注册制改革下的股票发行监管审核机制效率优于核准制,但它尚不能达到其拟定目的,证券交易所的法律定性模糊与注册制配套机制缺乏是主要原因。