技术创新能力生命周期与研发投入对企业绩效的影响

研发投入与企业绩效的关系一直备受国内外学者关注,但对该问题的研究并未得出一致结论。技术创新能力是高新技术企业内部能力的基础,不同技术创新能力水平下研发投入对企业绩效的影响存在显著差异。通过分析78家高科技上市公司2007-2013年面板数据,建立回归方程模型,探讨了在不同企业技术创新阶段研发投入与绩效的关系。实证研究表明,在成长期与成熟期,研发投入与绩效呈正向关系。其中,在成长期,该正向关系最显著;进入衰退期,二者之间不存在统计意义上的相关性。     

人寿保险行业市场结构及影响因素研究

准入退出壁垒、市场集中度、规模经济和范围经济以及产品差异化等是影响人寿保险业市场结构的主要因素。中国保险市场准入、退出的行政性政策壁垒较高,市场集中度较高,属于寡占 III 型市场结构;寿险业保费规模、保险密度、保险深度、保险资产总额占 GDP 的比重、保险资产总额占整个金融资产的比重较低;寿险产品同质化现象较严重。鉴此,应降低市场进入壁垒,建立市场退出机制,达到优化市场结构,提高资源配置效率目的。     

企业集团财务危机的"溢出效应"与大股东的支持行为

在剖析企业集团财务风险的成因和传导机理的基础上,考察影响集团成员企业陷入财务危机的概率及其外溢成本的相关因素,实证结果表明集团成员企业陷入财务危机,确实给关联成员企业带来负面的外部性影响,而大股东的资金支持行为对控制集团内部财务风险的蔓延有积极作用,可以减少成员企业发生财务危机的概率。     

有效投资组合代理证券相对有效性

根据夏普（Ｓｈａｒｐｅ， Ｗ．Ｆ．）提出的资本资产定价模型──ＣＡＰＭ：市场证券组合是有效证券时，在证券期望收益率Ｒ和因子之间存在精确的线性关系。然而人们对此进行经验检验研究时，却难以证明这种关系以及其有效性。因为市场中包含的证券和资产的种数非常之大，人们在进行经验检验研究时使用的证券组合不可能是真正的市场证券组合，而只能是其代理、由于代理证券或多或少存在非有效性，因此，代理证券期望收益率产与８因子之间的关系、代理证券与有效证券之间的差异性以及代理证券的相对有效性及其度量的研究显得十分重要，本文…     

基于主导设计演进的ICT企业竞争力研究

主导设计的确立,还意味着企业抓住、并掌握了行业技术轨道,从而能够持续低成本、高效率创新。同时这些主导设计往往表现为专利形式,在知识产权制度下,其他企业创新往往涉及到侵权行为。再加上网络效应对消费者的锁定,以及间接网络外部性对互补品生产商的影响,使得这些主导企业搜刮了行业的大部分利润。消费者需求的变化、技术的跳跃性变化等引起了主导设计的升级。高技术企业通过自身研发,推动产业主导设计的演进,从而获得强大竞争力。     

基于支持向量机的供应链风险评估研究

供应链风险评估是供应链风险管理研究中的重要内容。笔者在文献研究及调研的基础上,通过调查问卷构建了一套供应链风险评估体系,将基于支持向量机的机器学习算法运用到供应链风险评估中,得到了供应链风险评估模型并进行了实证研究。研究结果表明:基于支持向量机的供应链风险评估模型可以完成对实际风险的评估,且具有较高的训练效率与精度,从而说明模型的有效性。     

股权分置改革中控股股东增持的股价表现及政策含义

控股股东在股权分置改革中增持股份是稳定股价的一项重要举措,对增持公司在增持期限内股价表现的实证研究表明:股份增持基本达到了预期的目的,但效果并不显著,本文就此提出政策建议。     

中外企业并购动因比较

20世纪90年代中期以来的全球企业并购规模呈直线上升趋势,2001年1～9月全球并购总体规模达到1.34万亿美元。从"9·11"事件以后,世界经济形势有所恶化,然而法国国际投资署最近对全球600家跨国公司进行调查后得出的结论表明,全球各大跨国公司的中期投资战略并未发生实质性的变化。其中亚洲日益成为发达国家跨国公司投资的重点,而且在今后几年中,亚洲地区完全可能是继欧盟之后的企业并购最为活跃     

商品房价格不确定条件下旁地产企业投资决策的期权模型研究

随着我国市场改革开放的进一步深入，市场竞争日益激烈，房地产投资受市场不确定性因素影响更加敏感。本文首先将房地产项目的固有价值进行分解，将不确定性建立在房地产投资产品——商品房的价格之上，利用美式永续期权定价方法建立相应的房地产企业投资决策模型。本文还对这一模型进行了数值分析，分析表明，房地产企业投资期权价值以及最优执行期权时的临界价格与其相应的商品房价格的波动率成正向相关关系.     

反经济周期相对价格变动与现金持有——基于中国制造业全行业和细分行业的实证数据

采用中国 A 股制造业上市公司1998~2011年数据,探讨制造业全行业及其细分行业下反经济周期相对价格变动现象的存在;并引入现金持有这一财务资源,比较在不同现金持有水平下企业产品市场反经济周期相对价格变动的差异。研究发现反经济周期相对价格变动现象在中国制造业中存在,而现金持有较少的企业其反经济周期相对价格变动现象更为明显。同时在不同制造业细分行业中,反经济周期相对价格变动程度有所差异,现金持有的影响也发生变化。