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经理人的非理性行为对企业投资决策有重要影响.大量文献从启发式偏差、过度自信、短视的角度,对经理人的心理和行为偏差导致的非理性行为对企业投资的影响进行了理论推导和实证研究,而对损失厌恶、从众行为和嫉妒等心理和行为偏差只进行了案例研究.实验经济学的发展,对于拓展经理人的非理性行为对企业投资决策影响的研究具有重要意义. 相似文献
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我国货币量与经济增长及通货膨胀的关系 总被引:1,自引:0,他引:1
一国货币的供应量与经济增长及通货膨胀有着密切的联系。一方面,货币需求取于商品流转数量和价格、收入水平、预防及投机需求等内在的经济要求;另一方面,货币量自身作为一种经济变量对各类经济指标,特别是经济增长指标起着引导和促进作用。本文试图对改革开放以来我国货币量与经济增长对通货膨胀之间的相互关系进行实证研究,以探求其内在规律。一、我国货币供应量与经济增长及物价指数2问的关系模型与实证我们将自1979年至1998年M。、M;、M。、GNP及物价指数Inf的数据列于表1。1.货币供应量与GNP的关系模型及分析。以表一的数据… 相似文献
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对上市公司资本结构与融资行为的分析 总被引:2,自引:0,他引:2
我国国有企业普遍存在负债率过高的现象,虽然自 1994年以来,国家采取了一系列的措施进行综合治理,包括国有企业兼并破产等“优化资本结构”措施、银行呆帐准备金核销、拨改贷本息转为国家资本金。但有关资料表明,至 1998年年底,全国6.47万家国有及国有控股工业企业的平均资产负债率仍然达到63.74%,流动比率为0.965,短期偿债能力持续恶化。对这一现象的一个解释是国有企业存在目标异化和约束异化导致了企业财务行为的异化,上市公司通过上市融得了大量主权资金,资金充裕,负债比例较低,因此对其内部结构及其… 相似文献
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随着国有企业改革的不断深入 ,人们逐渐认识到了经理人员的特殊社会地位和社会价值。如何采取措施使经理人充分发挥经营潜力 ,完成国有资产保值增值的重任 ,是政府部门、理论界和企业界共同关心的问题。经理股票期权作为一种对经理人员的长期激励机制 ,更是理论探讨和实践试点的重点。深圳、上海、武汉、北京等地区的国有资产管理部门先后对其下属的独资和控股公司实施了这一制度。一、由于约束机制的软化 ,制约了经理股票期权激励效果的实现所有权和经营权的分离要求国有企业有完善的对经理人员的激励约束机制 ,使他们自觉地履行国有资产保… 相似文献
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对赌协议导致的损失无疑是人子奶、碧桂园等企业融资饥渴卜饥不择食所付出的巨大代价。问题在于,即使没有对赌协议,公司对行业风险和经济紧缩所带来的风险也是没有足够抵御能力的,对赌协议的损失只是雪上加霜而已 相似文献
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我国短期融资券募集资金是否存在短融长投——对中国上市公司的实证研究 总被引:2,自引:0,他引:2
本文以发行短期融资券的上市公司为样本,用回归分析的方法实证研究了上市公司短期融资券募集资金的使用情况。实证结果显示短期融资券发行额与营运资金增加额呈显著的负相关关系,与长期资产现金支出、以及偿还债务所支付的现金均呈显著的正相关关系。表明上市公司发行短期融资券募集的资金存在短融长投及集中还贷的现象,也就反映了企业利用市场时机进行融资、并用短期资金进行长期投资的行为。这种短融长投的行为可能因为投融资期限不匹配而导致企业财务风险,并给投资者带来一定的兑付风险。 相似文献
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现金拍卖实验
一位经济学者曾做过一个有趣的实验:对200元现金进行拍卖,从1元起拍,出价最高者可拍得这笔钱,实验规则要求不仅拍得者要支付其出价,所有竞拍者也都要支付其最后的叫价。在实验的竞拍过程中,200元标的被拍到了600元才停止。 相似文献