欧元区新货币政策预期

最近欧洲央行宣布实行比市场预期更宽松的一揽子货币政策,包括减息、实施存款负利率、推行超低息贷款,以及暂停为买债中销等.欧洲央行推出超市场预期货币政策的原因是什么？宽松货币政策的成效如何？下一步欧洲央行的货币政策又会发生什么变化？ 欧元区是全球经济增长最薄弱一环 欧元区是自2008年金融海啸以来,迄今仍未实行量化宽松措施的唯一发达经济体.即使在欧债危机最为深重之际,欧洲央行也只是实行了两轮长期再融资操作（简称LTRO）.这与美国和日本反复并不断加码量化宽松政策形成了鲜明的对比.不过,没有实行量化宽松措施的欧元区,也是发达国家中经济复苏最慢、增长动力最微弱的经济体.而去年下半年以来,欧元区更是一直面临强欧元、低通胀和经济低迷的三重压力.     

美国是否会跌落“财政悬崖”?

美国大选刚刚落幕,奥巴马赢取连任结果公布后不到24小时,美国股市即大幅下挫,创一年来最大跌幅,同日欧洲股市也以大跌收场,国际油价跌幅更大;次日亚太主要股市也纷纷回落,多个市场的跌幅逾1%甚至2%。奥巴马来不及回味连任的喜悦,就迎来了市场的当头警告。尽管奥巴马成功连任,但国会参众两院分别由两党控制的分裂格局依然未变。市场担忧,新政府正面临更加紧     

欧美债务危机的异同和发展趋势

美国主权债务危机的形成较为直观，它伴随发端于华尔街肆虐全球的金融危机的发展而产生，是金融危机深化发展的阶段性产物。     

美国次按危机的生成机制及影响

次按问题正逐步由信贷风险演变为信贷危机。引发多国央行注资解困。该文先分析了次按兴起的市场环境及其作用机制。认为次按贷款是环球低利率和物业价格攀升环境下的产物，但从次按的叙做、债券的发行，以及出售，每一步都因缺乏监管而放大风险，因此一旦市场逆转。次按危机的发生就在所难免；进而分析了次按危机对香港经济的影响。指出若次按持续恶化。导致消费下降。有可能使美国经济陷入衰退。从而减少从中国及亚洲的进口。影响香港经济增长。     

具有历史意义的新一页：个人人民币业务走进香港

香港开办人民币业务,有助于增加香港的经济活动和将在港流通的人民币纳入规范的银行监管体系.长期看，则可为香港金融中心提供独特的竞争优势。同时对国内金融改革也有积极意义，为金融体系建设和人民币国际化提供参考和经验。     

香港离岸人民币市场的发展路径及其影响

当前,如何在香港建立人民币离岸金融中心,成为同时牵动内地与香港金融界的一个重要问题。在“更紧密经贸安排”框架下,中央政府再次表示允许香港银行在港试办个人人民币业务,并同意在条件成熟时优先让香港经营人民币离岸业务。这一新的举措的实施,究竟会对香港和内地金融业带来哪些影响?实施过程中可能会出现哪些风险?应当如何采取相应风险监控措施?     

QDⅡ与货币、金融改革及面临的问题

近期，有关资本市场开放及QDⅡ何时出台等，再次成为市场热门话题。该文认为，QDⅡ的施行，一方面能为汇制改革提供制度基础，有助于改善我国国际收支状况以减低金融风险。另一方面，其对于国内金融业本身的改革、开放和发展也具有长期、全面和制度性促进作用。当前，推行QDⅡ仍需解决培养与选择合格机构投资者以及加强市场监管等问题。     

人民币新汇制的表现及改革建议

人民币新汇率机制运行一个多月以来，其市场表现远胜过市场预期，不仅没有表现出单边走势的特征，其参考一篮子货币进行调节的安排，可以更全面地反映人民币对主要货币的变化，较好地应对美元不稳定所带来的影响。从人民币NDF走势和香港市场的资金流向来看，人民币短期升值的压力得到了缓解。     

私营债务“国有化”加剧金融危机深化发展

2011年下半年以来,欧债危机和美债危机相互交织,国际金融市场迎来新一轮暴风骤雨。全球股市也随之连番暴跌,蒸发掉数十万亿美元的市值。此次动荡程度之巨,唯有金融海啸才能相比。国际金融市场在金融海啸后又再次崩盘,标志着此次百年不遇的金融危机不仅未结束,反而在演化发展。     

市场需求推动下的自发过程--香港离岸人民币市场发展路径及影响

当前,如何在香港建立人民币离岸金融中心的问题,成为同时牵动内地与香港金融界的一个重要问题。在“更紧密经贸安排(CEPA)”框架下,中央政府再次表示允许香港银行在港试办个人人民币业务,并同意在条