信贷配给理论与民间金融中的利率

一近几年来,随着民营企业融资问题的日益突出,民间金融问题再度引起我国经济理论界的关注。讨论的焦点集中在两个方面:民间金融为何存在?如何解释民间金融中的高利率现象?对上述问题的不同回答又会导致不同的政策建议。民间金融又称非正规金融、灰色金融等,民间金融部门是相对正规金融部门或官方金融组织而言的。由于金融行业的特殊属性,金融部门和金融活动往往是各国监管最严格的对象之一。然而,在大多数发展中国家,由于金融业的不发达、正规金融范围的有限性,在官方金融组织和金融监管之外,还广泛存在一个不受监管的非正规的民间金融组织,…  

我国中央银行与金融监管协调问题研究

在综合经营成为国际性潮流的大背景下，在银行、证券和保险监管“各管一段”的分业监管体制下，如何建立和完善金融监管协调机制，做到既防止金融控股公司和交叉性金融业务成为监管真空，导致跨行业、跨市场的系统性金融风险，又防止各监管机构同时监管形成监管重迭，已成为完善现行分业监管体制的当务之急。  

积极稳妥推进人民币国际化

货币国际化是渐进而非突变的过程货币国际化是指在商品和服务贸易、金融资产交易等国际经济活动中,货币的价值尺度(或计价)、支付结算和价值储藏等职能由国内向国外的扩展和延伸。充当国际经济活动的计价和结算货币是货币国际化的基础,而成为国  

美国金融危机中华尔街独立投行的变迁及其启示

此次美国金融危机中,传统的华尔街独立投行不复存在,由此引发了对独立投行运作模式及我国证券业未来发展方向的讨论。本文研究了美国独立投行发展、运作的特点及在此次金融危机中出现风险的原因,认为华尔街独立投行已是综合化经营的金融机构,在监管错位和相关制度缺失的背景下,引发了系统性风险。国内证券公司目前的发展阶段不同于华尔街独立投行,应继续专业化发展,并接受审慎监管,保证我国证券业的健康稳定发展,维护金融稳定。  

以“合格的境外金融机构”重塑国有商业银行的治理结构

国有商业银行的改革、改制和上市必须围绕建立良好的公司治理结构，以塑造国有商业银行全面的竞争能力和持续的盈利能力为根本。本文提出在国有商业银行改革“三步走”战略最为关键的第二步战略中，实行金融约束、市场保护和休生养息等配套政策，提高国有商业银行的特许经营权价值，提升其市场价值和对外部投资者的吸引力，通过引入“合格的境外金融机构”作为战略投资者，以其注入的资本金补充国有银行的资本，借其先进的管理经验来重塑国有商业银行的公司治理结构，通过不断增强的财务结构和不断提升的盈利能力来化解国有商业银行的不良资产，最终达到公开上市标准，成为具有较强国际竞争力的现代金融企业。  

以"合格的境外金融机构"重塑国有商业银行的治理结构

国有商业银行的改革、改制和上市必须围绕建立良好的公司治理结构 ,以塑造国有商业银行全面的竞争能力和持续的盈利能力为根本。本文提出在国有商业银行改革“三步走”战略最为关键的第二步战略中 ,实行金融约束、市场保护和休生养息等配套政策 ,提高国有商业银行的特许经营权价值 ,提升其市场价值和对外部投资者的吸引力 ,通过引入“合格的境外金融机构”作为战略投资者 ,以其注入的资本金补充国有银行的资本 ,借其先进的管理经验来重塑国有商业银行的公司治理结构 ,通过不断增强的财务结构和不断提升的盈利能力来化解国有商业银行的不良资产 ,最终达到公开上市标准 ,成为具有较强国际竞争力的现代金融企业  

银行业务与证券业务风险评判

金融分业经营与综合经营的争论几乎一直伴随着我国金融体制改革的进程。1998年《证券法》的正式颁布标志着分业经营体制在我国的最终确立,即便如此,这一争论也并未因此而平息。1999年美国《金融现代化法案》通过后,作为分业之滥觞的《格拉斯—斯蒂格尔法》被彻底废除,我国金融分业经营与综合经营的争论再起波澜。每逢金融立法或对现行金融法律修订之时,关于分业经营与综合经营的讨论总是不绝如缕。金融分业经营与综合经营分业经营是指对金融机构业务范围进行某种程度的“分业”管制。按照分业管制的程度不同,分业经营有三个层次:第一个层次…  

信息技术的变革与金融中介机构的发展

金融中介机构的一个重要功能是信息生产。根据它们在信息生产中的作用或者说信息密度的不同，金融中介机构可以分成经纪类金融中介和资产转换类金融中介两大类，前者在信息生产方面的作用，或者说信息密度比后者大。从总体上看，信息技术的变革降低了信息生产的成本，扩大了金融中介机构的客户群体，从而扩大了其业务范围，但对不同信息密度的金融中介机构而言，其所受影响是不同的。对于经纪类中介机构而言，其客户群体和业务范围都比以前扩大了；但信息革命对资产转换类中介机构的影响则是双重的和不确定的。  

金融市场与金融中介的功能比较分析

金融体系最基本的功能是引导资源配置．由此衍生出流动性便利或流动性保险、资源汇聚和股权分割。风险管理，信息生产，为投资者提供监控和激励手段等功能，金融中介和金融市场在这些功能方面各有所长，因此在金融体系设计上应当扬长避短，互为补充，以促进融资的顺利进行和融资效率的提高。