股票价格时间序列分形特征的实证研究

选取上海证券交易所综合指数与深圳证券交易所成分指数为对象，在对经典R／S分析法作了改进的基础上，对我国股市价格波动的状况进行实证研究。研究表明，我国股票市场价格也具有分形特征，其变化具有趋势性和循环性，并进而求出了我国股市价格变化的平均循环长度。     

我国技术产权市场发展的探讨

一、制约技术市场发展的因素分析1.技术产权交易市场发展的外部环境不完善,缺少相应的法律地位和政策支持《公司法》规定:“股东转让其股份必须在依法设立的证券交易场所进行。”1998年国务院规定:“严禁各产权交易机构变相进行股票上市交易。”金融政策的约束制约了市场的流动性,如外资进入产权交易市场、国有资本在产权市场变现后在产权市场再投资问题等都难以得到妥善解决。从市场定位来看,尽管普遍承认技术产权交易市场是多层次资本市场的一部分,但技术产权交易市场在资本进入、退出、获利等方面并没有得到资本市场应有的待遇。在不能吸…     

金融工程:企业风险管理的金钥匙

伴随着全球经济一体化进程,世界各地经济的关联度在不断增强,资本、技术、人才流动越来越快,产品更新换代的周期在不断缩短,市场竞争愈来愈激烈.这一切使得经济中的不确定性因素越来越多、越来越复杂,企业的生存和发展环境愈发变幻莫测、动荡不安,其所面临的风险随之也越来越多、越来越大.企业对风险的应对稍有不慎,极有可能陷入困境,甚至遭遇“灭顶之灾”.因此,风险管理是当今企业管理中关系极其重大的一项工作.如何更好地应对所面临的各种风险,并采取恰当的方法化解风险,是现代企业能否取得成功,甚至是能否生存下去的关键所在.国外企业的实践表明,金融工程方法和技术正在成为企业进行风险管理针对性较强、效果较为理想的办法和手段,可谓企业风险管理的金钥匙.     

金融创新及我国金融创新对策研究

金融创新对金融业以及经济的发展产生了深远的影响。针对我国金融创新相对落后的现状，提出推进我国金融创新的对策建议。     

疯狂的比特币

正当"中国大妈"疯狂抢金又陷入被套境地之时,在世界范围内,另外一种更加疯狂的投资品也走入了暴跌行情.从今年年初开始,这个由计算机极客创造出来的网络虚拟货币——比特币经过全球热炒之后,价格从十几美元飙升至峰顶的两百多美元后暴跌. 在此之前,这个看不着、摸不到的虚拟货币已经吸引了大批经济学家的研读,更吸引了大批掘金族和投资客混迹其中,他们或是升级电脑装备极力"挖矿",或是看中忽涨忽跌的不稳定性等待时机.总之,他们认为,这个到2140年流通上限只有2100万枚的比特币具有无与伦比的稀缺性……     

资本市场研究的范式选择

本文分析了传统资本市场理论问题产生的原因;认为,传统资本市场理论以传统的机械论观点为指导,在研究方法上过度依赖于简单化的线性范式,从而对市场行为的简化和抽象超出了恰当的范围,致使脱离实际,导致理论的失灵。文章最后指出,应当打破传统观念的束缚,充分考虑人类思维和行为方式的复杂性和多样性;在研究上用非线性范式代替线性范式,突破单一因果关系,把市场看作一个复杂的、交互作用的和自适应性的非线性系统来研究。以此将资本市场理论拓展到新的空间。     

从“审批许可”到“核准登记”——详解深圳、珠海商事登记制度改革

根据《工商总局关于同意广东省商事登记营业执照改革方案的批复》,3月1日起,深圳、珠海在全市范围内实施商事登记改革,并率先启用《企业法人营业执照》、《非法人企业营业执照》、《分支机构营业执照》和《个体工商户营业执照》等4种新版营业执照.两地新版营业执照与非试点地区的营业执照具有同等法律效力.     

论风险中性定价的经济学基础

风险中性定价方法是金融资产定价的重要方法,它是指在对金融资产进行定价时,可以构建一个与实际概率不同的风险中性概率测度,在这一概率测度下金融资产收益的期望值可以得到测度,可以用无风险利率折现求得资产的价格。风险中性概率实质上是在未来情况下用于计算单位支付的相对价值,在这一概率测度下风险资产未来收益的均值得以求出,风险资产未来的收益被匡算成等价的无风险收益。因而,风险资产也就可以像无风险资产那样用无风险利率折现求得其当前的价格。     

1号文件连续十年聚焦“三农”

2013年中央1号文件,即《中共中央、国务院关于加快发展现代农业,进一步增强农村发展活力的若干意见》近日发布.综观1号文件的要求,涵盖农产品供给保障机制、农业支持保护制度、农业生产经营体制、农业社会化服务新机制、农村集体产权制度、农村公共服务等方面,其中三大亮点值得关注.鼓励和支持承包土地向专业大户、家庭农场、农民合作社流转 1号文件再次明确:新增加的农业补贴要向专业大户、家庭农场、农民合作社等新型生产经营主体倾斜.     

论风险中性定价的经济学基础

风险中性定价方法是金融资产定价的重要方法,它是指在对金融资产进行定价时,可以构建一个与实际概率不同的风险中性概率测度,在这一概率测度下金融资产收益的期望值可以得到测度,可以用无风险利率折现求得资产的价格。风险中性概率实质上是在未来情况下用于计算单位支付的相对价值,在这一概率测度下风险资产未来收益的均值得以求出,风险资产未来的收益被匡算成等价的无风险收益。因而,风险资产也就可以像无风险资产那样用无风险利率折现求得其当前的价格。