我国上市公司资本结构形成的影响因素分析

自从ＭＭ不相关定量诞生以来，企业资本结构理论引起了经济学界的广泛关注。尽管西方许多学者对企业最佳资本结构形成的因素作了许多理论论述，但由于现实经济的复杂性及各国经济的特殊性，因而实证检验的结果并不完全一致。本文首先对我国上市公司资本结构形成的影响因素作一些理论上的说明，然后运用主成分分析和多元回归相结合的方法对其资本结构形成可能的影响因素加以实证检验和分析。结果表明，我国上市公司独特的股权结构是企  

双重委托代理理论:上市公司治理的另一种分析框架——兼论进一步完善中国上市公司治理的新思路

本文认为西方传统委托代理理论本质上是一种单委托代理理论 ,主要是针对以股权分散为主要特征的上市公司而构建的一种公司治理理论 ,不适合作为以股权相对集中或高度集中为主要特征的上市公司治理问题的分析框架。本文针对以股权相对集中或高度集中为主要特征的上市公司的实际情况 ,在已有的单委托代理理论的基础上 ,提出和构建了一种新的上市公司治理问题分析框架———双重委托代理理论。本文的分析表明 ,对以股权相对集中或高度集中为主要特征的上市公司而言 ,双重委托代理理论比单委托代理理论的解释力更强 ,更有利于实现降低这类公司的双重代理成本和全体股东利益的最大化。本文还依据双重委托代理理论 ,初步探讨了进一步完善中国上市公司治理的基本思路和设想。  

西方国家公司经理行为的约束与激励机制比较研究

可以说，自从股份公司诞生那一天起，人们就认识到了公司经理的重要性了。尤其是随着公司股权的分散化和股东监控能力的消弱，公司经理的重要性更加突出。长期以来，人类一直在孜孜不倦地从理论和实践两个方面探讨如何使公司经理对公司所有的生产要素投资者更负责任这么一...  

关于健全和完善我国上市公司治理结构几个关键问题的思考

健全和完善我国公司治理结构，前提是必须确定我国公司治理结构的目标就是“股东利益的最大化”，关键是改变国有股“一股独大”的畸形股权结构，核心是保证公司董事会的“独立性”，并建立充分履行其职能的运行机制，重点是要建立一个与公司治理结构相适应的公司外部治理机制，条件是要创造一种良好的公司治理文化。  

西方主要国家公司股权结构与股东监控机制比较研究

西方主要国家公司股权结构与股东监控机制比较研究冯根福本文拟就西方主要国家的公司股权结构与股东监控机制问题进行比较分析。本文是这样安排的：在第一部分，主要分析西方国家公司股权结构的演变及主要特点；在第二部分，主要对西方国家的两种类型的股东监控机制模式进...  

中国民航业市场结构的特征及其有效性分析

本文运用国外最新分析方法,对我国民航业的市场结构特征及其有效性进行了分析,并得出了与已有文献不同的结论。目前我国民航业已形成寡头垄断市场结构,但其具有与经典寡头垄断市场结构不同的双重性特征:一方面,寡头航空公司之间的竞争明显提高了民航业市场的有效性;另一方面,由于寡头航空公司对市场控制力弱、干线与国际航线竞争过度而支线竞争不足,加之各寡头航空公司缺乏规模经济、产品差别化程度低、政府政策壁垒较高等原因,从而在很大程度上制约了我国民航业市场结构有效性的充分发挥。本文结论的政策含义是:要提高我国民航业市场结构的有效性,还需进一步深化民航业的改革和提高民航企业的管理水平。  

基于随机前沿生产函数的中国工业R＆D效率分析

长期以来，中国工业产业R＆D效率问题一直没有得到深入研究。本文以中国工业的37个行业为研究对象，利用随机前沿生产函数考察了从1998年到2002年5年期间的中国工业R＆D效率问题。研究结果表明：中国工业R＆D效率总体水平低下，有很大的提升空间；工业企业R＆D效率与前期投入成正比，而与行业竞争强度成反比；工业行业的R＆D效率可能主要与其市场结构有关，而与该行业中的主要企业是否国有企业无关；中国工业R＆D效率的高低不仅与行业的市场结构有关，而且与政府的支持方式也有联系。本文研究结果的重要政策含义是，中国如果要继续保持经济的较高速度增长，必须采取有力措施积极提高中国工业R＆D的总体效率水平。  

中国大中型公司治理结构模式选择的理性思考

中国大中型公司治理结构模式选择的理性思考冯根福一、引言：国有企业改革的核心──＂三匹马共拉一辆车＂中国大中型国有企业的问题症结究竟在哪里？改革的核心到底是什么？改革初期．人们常常将问题症结归结为企业缺乏自主权和激励机制，因而认为改革的主要核心应当是放...  

中国公司治理基本理论研究的回顾与反思

中国上市公司治理问题层出不穷和股市屡遭重创的一个重要原因,就是中国上市公司治理基本理论研究滞后于实践的发展。在对公司治理理论流派划分、公司治理体系界定、公司目标确定和公司治理研究主线与研究方法等问题研究进展情况回顾与反思的基础上,提出了对这些问题独特的看法。  

上市公司产业与区域分布、规模及绩效

本文拟通过对我国上市公司的产业与区域分布数量、经营规模及绩效的系统描述，寻找出其在优化我国产业结构、促进地区协调发展与提高上市公司整体经营绩效方面存在的主要问题，并在上述基础上提出了合理调控我国上市公司产业与区域分布，提高上市公司整体经营绩效，进而优化我国经济结构的思路和建议。