中国A-H股互换的可行性分析

2007年以来,我国股市出现了过热的现象,股指持续走高,市盈率居高不下。一些人提出了A-H股互换来促进我国股市健康发展。本文从我国股市现状出发,对A-H股互换的有利及不利因素做出了分析,并提出了合理性的建议。     

上海股市新股投资收益的实证分析

作为奉行简单长期持有战略的投资者应该投资于IPOs还是投资于上市几年后的老牌上市公司?实证研究发现投资上海股市1997～2003年首发公司股票其平均收益比较高,五年的平均收益率高达57.3%,是同期上证指数的两倍,结论与美国股票市场相比反差较大.并对此进行了分析讨论.     

基于EGARCH(1,1)-M-EVT模型的风险度量研究

针对金融资产收益的异常变化,采用EGARCH-M模型对风险资产的预期收益做风险补偿并捕捉收益序列的厚尾性、波动的异方差性杠杆效应等特征,将收益序列转化为标准残差序列,通过EGARCH-M模型与极值理论相结合拟合标准残差的尾部分布,建立了基于EGARCH(1,1)-M-EVT模型的动态VaR模型。通过对上证综指做实证分析,结果表明该模型能够合理有效地度量上证综指收益的风险。     

应对内部审计的新变革——《适应内部审计变革》赏析

内部审计作为企业内部控制的最后一道防线，一直以来以其独立性和专业性在企业的治理与经营管理中扮演着重要角色。由美国次贷危机引发的全球金融危机，在使全球经济陷入严重衰退的同时，也给内部审计师带来了一次严峻的挑战。如今，金融危机的阴霾已渐渐散去，全球经济开始复苏，面对已经巨变的经济环境和新的发展趋势，内部审计师将会面临哪些挑...     

相关法规信息选编（五则）

财政部2010年12月21日下发《关于中央公益性单位公益事业捐赠票据使用管理有关问题的通知》（财综[2010]122号）。通知明确，中央各部门、各单位要做好《公益性单位接受捐赠统一收据》和《希望工程捐赠专用收据》的清理登记工作，对已经使用的《公益性单位接受捐赠统一收据》和《希望工程捐赠专用收据》进行登记造册，填写《中央...     

保险精算学原理在可转债定价模型中的运用

可转债作为一种新型金融衍生工具,其价值可以简单理解为转股权价值与债券价值之和。MogensBladt与Tina Hvid Rydberg于1998年首先提出期权定价的保险精算方法,但是其结果与Black—scholes公式存在一定出入,在修正Bladt和Rydberg提出的精算公式基础上,从评估实际损失和相应概率分布角度来定量研究可转债期权部分价值,获得基于保险精算方法的可转债期权部分定价模型。同时,基于精算等价原理,通过每一违约事件在某时刻发生概率和该时刻债券支付现金流,得到债券未来支付现金流的精算现值,即可转债债券部分的精算价格。通过两部分价值模型的建立,得到可转债的定价模型。精算方法在一定程度克服了基于无风险套利、复制思想得到的B-S模型假设严格、公式推导较为繁琐的不足,同时,可转债债券部分的风险也能够通过精算方法得到较好体现。     

我国保险产业链弊端分析

在现代金融体系中,保险业占有举足轻重的地位。自从上世纪八十年代我国恢复保险业务以来,经历二十余年的变化发展,保险行业已成为金融领域独具魅力与潜力的一个分支。保险作为一个消化风险的巨大商品市场,同时作为一个日益成熟的产业,拥有大量的分工不同的部门,这些功能各异的部门构成了一条保险产业链。然而同时正是由于我国保险产业的发展速度非常快,导致了这条产业链的不完善,没有使这些部门的作用得到充分发挥。本文就目前我们保险产业链现状及其弊端进行简要分析并提出了一些建议。     

股改股票的短期投资收益实证分析与预测

股权分置是中国证券市场的一大症结。股权分置是指上市公司的一部分股份上市流通,一部分股份暂不上市流通。2005年4月29日,中国证券市场正式进行股权分置改革。那么在“切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益”的指导意见下,股改是否真的给投资者带来短期的收益呢?研究结果表明短期投资收益与对价方案存在着线性相关关系。投资者会问:什么样的公司具有高的对价支付可能呢?就此问题也做了实证分析。     

不辞马年牛市梦——2014年股市展望

一、牛市——平淡中悄然起航 2013年,我国上证综合指数跌6．77％,深成指跌10．91％。同期,美国道琼斯指数上涨26．5％,并创出历史新高,美国纳斯达克指数涨幅38．32％。欧洲的德国上涨25．48％,创出历史新高。欧美股市慢牛的特点让国人羡慕不已。同期,