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随着全球经济不稳定性的增强和我国利率市场化的深入推进,金融资产的波动性不断加剧,资产组合优化配置问题依然是金融投资理论研究和实务领域的核心问题。Black-Litterman模型因其解决了传统均值方差模型对参数敏感的问题,且允许将投资者观点融入模型中,已被广泛应用于资产配置实践中。然而投资者观点矩阵的确定一直是Black-Litterman模型理论和应用研究的难点。将宏观因子融入投资者观点矩阵,应用基于主成分分析法的支持向量回归(SVR)模型实现观点矩阵的估计,构建融入宏观因子的SVR-Black-Litterman资产配置模型。为检验模型的有效性,将该模型与经典模型进行比较。实证结果表明,所构建的模型具有较好的市场表现。 相似文献
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从国有企业新一轮"国进民退"的背景出发,利用2002—2013年期间中国国有上市公司100强的财务数据,采用Pair-copula技术分析了国有企业的垄断扩张和规模扩张与企业绩效的关系,检验了垄断扩张和规模扩张对国有企业绩效的影响。结果表明:2009年后"国进民退"现象呈进一步加强的趋势,国有企业绩效并没有发生显著变化;国有企业绩效与企业垄断扩张显著负相关;在垄断扩张的条件下,规模扩张与国有企业绩效的局部相关关系非常弱。这说明,国有企业的垄断扩张并没有提高国企的经营绩效,政府需要谨慎对待"国进民退"现象。 相似文献
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