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企业内部资本市场的特点及对我国改革发展的启示 总被引:4,自引:0,他引:4
一、企业内部资本市场的特点 内部资本市场与外部资本市场的本质区别在于:在内部资本市场上,企业总部拥有经营不同业务分支部门,并且为企业内部的所有项目配置资本,对企业资源使用具有剩余控制权和索取权;而存外部资本市场上,外部投资者不拥有它所提供融贸的企业或项目,项目的剩余控制权和索取权由经理们所有。正是这种区别,导致内部资本市场借助于总部的组织权威力量可以缓解外部资本市场与企业之间的摩擦。换句话说,企业内部资本市场由于总部在信息处理、监督激励、和资源配置方式等方面相对与外 相似文献
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长期以来,公司金融的文献大多集中在对外部资本市场配置资源的研究。实际上,资源配置中有很大一部分发生在公司内部的资本市场.由总部把资源配置到各业务部门。在成熟的外部资本市场上.由于公司可控制的资源越多,获得的收益和私利也越多.所以公司一般都具有过度投资的倾向。因此.公司经理在外部资本市场上通常会夸大投资前景以吸引更多的投资。由此,公司与外部资本市场之间就会产生信息摩擦.其直接后果是导致对公司的投资不足,使公司经常面临资源总量的约束。在缓解这种约束的过程中,内部资本市场发挥了重要的作用.在公司内部资本市场上,由于资源具有稀缺性,公司总部无法为所 相似文献
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