人民币实际汇率弹性的非对称性研究:基于中国与G-7各国双边贸易数据的实证分析

本文旨在检验人民币实际汇率弹性在国别间的不对称性.文章以中国与G-7各国1990--2005年季度贸易数据为样本,采用自回归分布滞后模型(ARDL)和Pesaran等(2001)边限检验(the bound test)方法,对中国与G-7各国双边贸易方程进行了协整估计.结果显示,对应于不同的贸易对象国,人民币实际汇率弹性存在明显的不对称性,这种不对称性既取决于国别间进出口需求的差异,也取决于国别间人民币相对价值的不对称性变化.得出的结论是,仅靠汇率干预非但不能纠正我国总体外部失衡,还有可能导致外部失衡的结构性或总体性恶化.     

中美双边贸易中本地市场效应估计——兼论中国的贸易政策取向

在新贸易理论框架下,本地市场效应是比较优势的一个重要来源。借鉴Schumacher(2003)的引力模型方法对中美双边贸易的估计表明,在10大类产品当中有7类存在显著的本地市场效应,在35个两位数制造业行业当中有16个存在显著的本地市场效应。这表明,本地市场效应已经成为中国对美出口最重要的比较优势源泉之一。其政策含义在于,中国的贸易政策应该由单纯偏向外部市场转到内外并重的方向上来。     

论种类偏向型进口刺激政策

本文基于贸易品种类增长的福利内涵,提出一个全新的概念:"种类偏向型进口刺激政策",即刺激进口的政策重点应该是增加进口产品的种类,而不是单纯地扩大现有进口产品的规模。实施种类偏向型进口刺激政策,通过进口产品种类的增加来扩大进口规模,不仅能从根本上缓解外部失衡问题,更为重要的是,种类偏向型进口刺激政策将能充分发挥进口对于改善国内消费者福利、促进制造业生产率进步以及改善贸易条件的政策功能,使进口由"为出口而进口"的扭曲状态向常态回归。     

人民币实际汇率波动风险对我国各类企业出口的影响

本文旨在分析人民币实际汇率波动风险对我国六大类企业出口可能产生的影响。文章首先对实际汇率波动风险采用GARCH(1,1)过程估计,然后采用协整分析方法和误差修正模型估计各类企业长、短期出口需求方程。结论是:不论是短期还是长期,实际汇率风险对企业出口都存在正面或负面冲击,但负面冲击更具显著性。冲击程度在各企业间存在差异,这种差异与各类企业风险意愿类型、风险规避能力以及出口产品质量等因素有关。