公司为什么放弃债务的收益呢？

经典资本结构理论认为债务具有税盾效应和财务杠杆效应，因此公司会选择适当的负债以获得债务的税收收益。但是，现实中一些公司的负债很低，甚至为零。公司为什么放弃债务的税收收益呢？本文以2007～2011年中国A股上市公司为研究样本，从行为公司金融的视角分析管理者能力是否导致公司采用“低杠杆”策略。结果表明，中国上市公司存在普遍的低杠杆现象，管理者能力的差异是导致公司采用“低杠杆”策略的重要原因。     

经理特质与资本结构关系研究述评

传统公司资本结构研究更多考虑公司、行业和宏观等客观经济因素对资本结构决策的影响。随着行为公司金融学研究的诞生和发展,越来越多的研究开始关注经理(投资者)认知、信念等主观因素对公司金融决策的影响。文章综述国外过度自信、风险偏好等经理特质与公司资本结构关系的相关研究,分析经理非理性行为对传统公司资本结构决策理论和公司治理理论的挑战,探讨当前研究的不足和未来可能的研究方向。     

企业融资约束指标评述及适用性检验——基于我国上市公司ST企业和非ST企业的对照分析

融资约束影响和制约着企业经营发展,融资约束的衡量是业界和学术界关注的问题.文章在综述分析既有融资约束指标的基础上,以中国上市公司被特别处理作为准自然试验,以2010年至2018年首次被ST企业为实验组,按照年、行业、规模和股权性质匹配非ST企业为对照组,实证检验既有融资约束指标的国内适用性.结果表明,相较于其他融资约束...     

企业购并过程中的人力资源管理

人力资源是企业重要而稀缺的资源,企业购并过程中的人力资源管理的好坏关系到企业购并的成功与否。因此,关注企业购并过程中的人力资源管理具有重要的意义。文章论述了企业购并过程中人力资源管理应注意的问题,并提出了相应解决的对策