KMV模型在商业银行信用风险中的应用

信用风险是金融机构面临的最主要的风险之一．它通常被定义为交易一方因种种原因不愿或无力履行合约条件而构成违约．致使另一方遭受损失的可能性．因而又被称为违约风险。具体到商业银行．表现为借款人不能按期还本付息．20纪80年代木以来．随着金融的全球化趋势、金融市场波动加剧、破产的结构性增加以及网络经济的迅速发展．金融机构面临着愈渐复杂和倍增的信用风险．传统的信用风险度量方法以及现行的Basel资本协议已经无法满足人们的需要．     

一种确定上市公司绩效评价指标的新方法

一、引言经过研究和分析,笔者发现目前关于构建上市公司绩效评价指标体系的原理与方法的研究呈现出以下特点:1.关于指标体系一般理论的研究十分欠缺,并且有限的阐述也是很不平衡的,多偏重于表现形式和设计原则的简单介绍,很少或几乎没有涉及指标体系构建方法的理论。在目前关于构建指标体系原理与方法的文章中经常被提及的是构建指标体系的基本原则,但缺乏指导建立指标体系的具体思路和方法方面的研究成果。这使得建立指标体系的基本原则和具体的某一指标体系之间缺少一道沟通的桥梁。2.在很多文献的叙述中都有某指标体系是“在……等指标体系的基础上,参考专家意见最后形成的”语句。实际上,这样形成的指标体系只能说是原有指标体系的一个新的组合,而且不一定比原有指标体系更优。在建立一个指标体系的过程中,指标体系的设计者应该从指标体系所度量对象的基础理论出发,结合度量目标进行理论分析和因素分解,直到每一个因素都可以用具体的指标来描述。因此,笔者考虑是否能从财务数据本身着手找到一种客观的方法进行指标筛选。二、粗糙集原理针对上述问题,结合目前已经在科研和实践中显示出巨大应用前景的粗糙集理论,笔者综合运用该理论中的重要性原理和信息熵概念,探讨指标体系中冗余...     

违约概率测度综述

2006年是中国加入世界贸易组织后承诺全面开放的最后期限。这对于市场经济还不完善、国家信用管理体系还没有建立的中国银行业面临的挑战是最艰巨的。而2004年6月巴塞尔新资本协议的出台，更令中国各商业银行雪上加霜。新资本协议对于资本充足率的设定，是新资本协议体系的核心。内部评级法则是最低资本充足率计算的基础。内部评级法要求的最低标准是内部评级法初级法的实现。要求银行自己测定客户的违约概率。从最早的狭义违约模型(两阶段模型)过渡到广义违约模型(多阶段模型)中间经历了70多年了。这期间从开始的统计方法到现代的期权定价方法，从单变量的判别到多变量的判别，从判别分析     

企业短期贷款违约预测Bayes模型构建

目前,企业违约预测模型距离实际应用还具有一定差异,表现在:(1)模型所使用的样本基本都是配对模式,与现实情况不符;(2)模型没有考虑到误判成本的非对称性.针对以上问题,本文运用SAS统计软件对某国有商业银行的2003年全部短期贷款企业的财务数据进行分析,摒弃以往配对模式,采用全样本进行分析,筛选出11个财务比率指标作为企业信用风险评价函数的计量参数.应用Bayes判别原理,引入误判成本和先验概率,构建了一个简明的违约判别模型,经检验模型是统计有效的,判别结果也是较好的.     

中国上市公司股利分配行业差异的实证研究

本文根据中国证监会<上市公司行业分类指引>对沪深A股上市公司进行的行业分类,比较全面深入地研究了股利分配的行业差异.研究发现:(1)行业是影响中国上市公司股利分配的重要因素之一,上市公司约11%的股份利分配的差异可以由公司所处的行业门类的不同来解释;(2)不同行业上市公司的股利分配具有显著的差异;(3)不同行业之间股利分配的差异具有稳定性.     

基于多元线性回归的企业信用违约率测度模型的构建研究

准确测度企业信用违约率是新巴塞尔框架下内部评级法中初级法的基本要求。本文针对企业信用违约率测度存在的问题,提出通过等级违约率到企业违约率的转换,运用多元线性回归方法得到一个简明的违约率测度模型,经统计检验模型是有效的。目前文献中还未见有用模型的方法测度违约率,为今后更精确测度企业信用违约率提供了一个全新的视角。