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本文采用马尔可夫转换-自回归模型分析了上证综指的周收益率.通过6个模型的比较,本文指出状态转换模型明显优于普通GARCH模型.研究表明中国股市存在多个独特特征:收益率在不同状态之间的变动规律差异显著;低波动状态的持续时间最短,出现频率也最低,而高波动状态出现次数最多,并且同牛市的相关性显著;中国股市中,低和中等波动状态之间无法直接转换,而是必须通过高波动状态作为媒介而相互转换.这些特征都显著区别于成熟市场,也提供了中国股市缺乏有效性的直接证据.本文结论有助于风险控制、预测等金融实践操作,对于股市制度设计和创新也能提供一定的方向指导. 相似文献
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中国经济增长实证分析:1978~2005 总被引:1,自引:0,他引:1
谢识予 《首都经济贸易大学学报》2009,10(1)
本文根据笔者提出的内能增长思想,对中国改革开放以来1978—2005年的经济增长进行实证分析。结论是,中国改革开放以来经济快速增长的主要原因是,中国的次第渐进式改革使得由人们经济努力的主观意愿组成的经济内能始终维持在较高的水平上,未来一段时间中国仍然能够维持较高的经济内能水平和较快的增长速度,关键是要坚持渐进式的改革开放,控制收入增长速度,鼓励人们进行经济努力,并实现社会经济的平等和谐和收入分配公平等。 相似文献
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假冒伪劣现象的经济学分析 总被引:36,自引:0,他引:36
假冒伪劣现象的经济学分析谢识予(复旦大学经济学院)内容提要:自从我国开始以市场经济为导向的经济改革以来,假冒伪劣现象一直是破坏市场秩序,侵害合法经营企业和消费者利益的顽症。本文用微观经济分析的方法,通过几个博弈模型对假冒伪劣现象产生的条件、机制、制约... 相似文献
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股市投机的群体行为博弈和系统科学分析 总被引:4,自引:0,他引:4
谢识予 《数量经济技术经济研究》2002,19(7):69-72
本文用群体行为进化博弈和系统科学的思想与分析方法,对股市投机行为及其对股市稳定性的影响作用机制作了深入的分析。结论是股市投机确实有引发股市不稳定性甚至股灾的内在机制,但复杂适应性系统的性质基本上能使有健全交易制度和足够规模的成熟股市保持平稳,实现我国股市稳定发展的关键措施包括允许信用交易、扩容、禁止操纵和导向股市等。 相似文献
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本对我国1978—2002年的M1/M2的长期趋势、水平和周期波动进行了研究,结果表明1978—1995年,中国的M1/M2呈急剧下降的态势,但是从1996至今则基本保持平稳。另外从国别比较来看,我国属于M1/M2比较高的国家(地区)之一,这表明我国的居民和企业由于支付制度、取款成本、规避税收等原因比美、日等国家的经济主体对M1的需求高很多。除开长期走势之外,中国的M1/M2还伴随着经济活动呈周期性的波动,实证分析结果表明1996年前的经济增长率是M1/M2周期波动的Granger原因,但1996年以后则必须由名义利率、通货膨胀率和股票市场交易量的变动才能说明M1/M2的波动。 相似文献
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主权债务危机在不同时期和不同国家一直呈现不同特性,如何处理危机的时期和地域异质性一直是该领域的研究热点。本文构建了空间Probit面板模型,将债务危机在各国之间的传染效应纳入预警模型之中,以拟合债务危机在地域上的相关性。并且,本文提出一种混合了Gibbs取样法和Griddy-Gibbs取样法的MCMC估计方法。定量研究中,本文以巴西、阿根廷、土耳其和尼日利亚为例说明该模型具有较好的预警效果。 相似文献
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航空保险市场的结构、秩序和效率谢识予(复旦大学经济学院)发展市场经济是要利用市场机制提高经济效率,但是,市场的效率取决于市场的结构和秩序,当市场结构不合理或秩序混乱时,市场的效率会受很大影响。前不久,我国航空保险(指“航空旅客人身意外伤害保险”。以下... 相似文献
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住房制度改革关系着各种社会经济关系能否理顺和劳动工资制度、社会保障制度改革能否深入,也关系着城镇住房问题能否彻底解决,以及房地产业能否真正成为新的经济增长点。根据有关测算,完成房改每推迟一年,国家财政负担的住房亏损就要多数百亿元。住房改革是一项很紧迫的任务。 相似文献