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价值型投资在中国证券市场上的有力证据 总被引:1,自引:0,他引:1
本文给出了1994年至2005年间价值型投资在中国A股市场中的有力证据。Fama—MacBeth回归表明在中国A股市场中存在着显著的市盈率和市净率溢价,1994年至2005年中牛市和熊市的滚动策略显示了我国A股市场中的价值效应,并且风险和收益之间基本上呈现出收益大、风险大的特征。本文的实证研究结果将有助于中小投资者以及机构投资者的长期投资决策。 相似文献
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股票做为一种投资方式,有着自己的规律性,虽然有些投资人具有自己的投资策略,但是大部分人都是属于盲从跟风一族,那么股票投资的内在规律是什么呢?国家一再提倡股票的价值投资,怎样做到价值投资呢?这就需要了解与个股有关的股份公司的财务状况和经营情况的财务指标。这些数据具体反映了股票的内在价值。 相似文献
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本文以进行股权分置改革的上市公司为样本,利用公开数据资料进行上市公司非流通股估价的相关分析,并利用SPSS12.0统计软件进行回归分析,为非流通股估价提供了方法和模型. 相似文献
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与本身历史估值水平比较,目前无论是市盈率还是市净率,银行板块都具备绝对的估值优势。我们有理由相信,当通胀压力缓解、房价维稳、紧缩性货币政策出现适度"调整"迹象之时,银行板块仍有绝地反击的动力。 相似文献
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程海涛 《中小企业管理与科技》2014,(33):76-77
企业财务管理的目标是企业价值最大化。在经营过程中面对复杂多变的市场环境,企业需要对其各项经营决策做出相应的选择,判断一项决策正确与否的标准主要是看其是否有利于提升企业价值,如何选择正确的方法对企业的价值进行评估是非常重要的,本文主要讲述PE和PB乘数法在企业价值评估中的应用。 相似文献
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自2005年4月股权分置改革启动到现在,我国股票市场的运行基础发生了巨大的改变,全流通的改造使得各种价值估值模型应用的基础环境得以改善。但我国证券市场的效率低下,使得简单地套用估值模型存在一定问题。本文以2005年4月到2008年4月我国沪深A股数据为样本,就我国股市的规模异常现象和市净率异常现象进行了研究。表明,我国股市规模异常现象仅在一定程度上存在且具有漂移性,但投资中小流通市值的股票组合对获得较高的投资收益有很大的帮助。而市净率异常现象在我国股票市场显著存在,并且具有较好的稳定性,从而投资市净率较小的股票组合往往能够获得较高的收益。 相似文献
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这是一个很特别的现象:从各上市银行所公布的2009年中期业绩来看,情况是相当不错的,总体保持了稳中有增的局面。但是,现在股市中的银行板块,在证券市场上的表现却并不理想,就市盈率、市净率这些常用指标来看,银行板块明显低于大盘平均水平,换言之,它们的估值是比较低的。而且,今年的7、8月份,它是领先大盘下跌的品种,其跌幅明显大于其它板块。 相似文献
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