有“关系”的财务顾问能提高并购效率吗

本文以我国A股上市公司2009-2014年聘请了财务顾问的并购事件为样本,基于关系的视角,探讨具有不同关系的财务顾问对并购经济后果的影响及其作用机制.研究发现:有“关系”的财务顾问参与公司并购能显著提高并购绩效,短期平均为公司增加了1.3亿元的股东价值,长期平均为公司增加了1.8％的净资产收益率,并且“关系”越紧密,并购绩效越好;但是,有“关系”的财务顾问并没有显著提升并购成功概率.进一步的研究表明,有“关系”的财务顾问显著降低了并购溢价水平、缩短了并购持续时间.并且,上述结论主要在信息不对称程度较高的公司中成立.上述结论表明,“关系”作为公司和投行拥有的一种专用性资产,有助于降低公司与投行间的信息不对称程度,提高并购效率,支持了“交易优越假说”.本文的研究不仅拓展了“关系”与金融领域的交叉研究,丰富了关于公司并购中金融中介作用的相关文献,还为监管部门如何促进我国资本市场的并购市场化发展和提高上市公司并购效率提供了重要的政策启示.     

W财务外包服务商财务顾问绩效管理系统设计与实践

随着现代服务业的发展,财务外包服务公司如雨后春笋般出现.财务外包服务商如何招聘到合适的优秀员工并有效激励员工持续为客户提供满意的高质量财税服务,将是财务外包服务行业人力资源管理的重要课题.本文以W财务外包服务商绩效管理设计前后对该公司的业绩影响为研究案例,研究分析绩效管理对财务外包服务行业甚至于广大中小企业的重大借鉴意义,同时,本文也提出了进一步完善绩效管理系统的建议.     

光明收购澳洲企业75％股权

近日,光明食品集团与澳大利亚食品企业ManassenFoods达成战略合作协议,光明食品集团将收购ManassenFoods75％的股权。野村证券担任此次交易的独家财务顾问。     

商业银行发展投资银行业务的机遇与挑战

近年来,商业银行从事投资银行业务改变以利差收入为主导的传统盈利模式、实现经营转型的趋势日渐明显。由于监管法规的约束,目前商业银行主要开展与信贷业务关系紧密的投资银行业务,例如政府与机构财务顾问业务、项目融资业务等。其投资银行业务依然有待进一步挖掘和完善,商业银行投资银行业务发展机遇与挑战并存。     

财经资讯

经济参考报10月22日消息10月18日,经河南省政府批准并报银监会备案,河南唯一参与批量金融不良资产处置和经营的地方资产管理公司--中原资产管理有限公司在郑州揭牌,作为河南省第一家“坏账银行”,结束了河南没有本土金融资产公司的历史。公司隶属于河南省政府,按照省管骨干企业模式管理。公司以河南省内金融机构不良资产处置为主业,以股权投资、小额信贷、财务顾问、财富和资产管理、互联网金融等资产管理业务为辅业,注册资金30亿元。     

德意志银行：最佳业务进取行

用“辉煌”来总结2003年德意志银行的中国投行业务并不为过：该行不仅是中国财政部15亿全球债券发行中欧元债券的主承销商和独家帐簿管理人，还出任了华能集团竞标收购澳大利亚两大发电厂50％股权项目的独家财务顾问，并担任“西气东输”项目的财务顾问。由于担任“中国人寿”IPO的簿记行，德意志银行得以在Dealogic的“亚洲年度股票承销额排行榜”上排名第8位。     

瑞尔集团再获资本注入继续领跑高端口腔医疗市场

8月29日。瑞尔集团宣布顺利完成共计两千万美元的二期融资。德福资本（GLCapital）是此次融资的领头投资方，瑞尔集团已有投资方凯鹏华盈（KPCBCHINA）和启明创投（QIMINGVENTURES）也追加了投资。易凯资本在本次融资交易中担任了瑞尔集团的独家财务顾问。     

中国商业银行私募股权投资业务分析

后危机时代,中国的私募股权投资已成为各界关注的焦点,其极速的市场扩张、巨额的资本运作、持续的造富传奇、铺天盖地的媒体宣传……中国私募股权投资如今已占据各大媒体报端。商业银行作为我国金融市场中毋庸置疑的老大,无论是出于分羹的需要,还是出于圈地的考虑,争相试水私募股权投资相关业务看似合情合理。     

农发行咨询顾问业务“动态组合”服务产品研究

自农发行开办咨询顾问业务以来,咨询顾问业务收入一度成为农发行中间业务收入的主要来源之一。2012年农发行严格执行"四公开、七不准"的要求,对各项中间业务的收费项目的收费标准、方式、范围、操作规范进行了完善。本文将重点对现行咨询顾问业务组合服务产品及流程设计进行调查研究,以期能够找出更优的组合方案和流程设计。