The impact of rising EU Allowance prices on core inflation in the Eurozone

This article examines the impact of EU Allowance (EUA) prices on core inflation in the Eurozone between 2005 and 2022. The empirical results suggest that a positive shock to the EUA price led to higher long-run inflation expectations and core inflation. This implies that the rise in EUA prices can be passed on to consumers and enterprises, leading to an increase in production costs and consumer prices. And, while a positive shock to EUA prices may promote investment in renewable energy in the short term, the impact is not statistically significant and does not last long. The results suggest considerable potential for European policymakers to re-examine policy mechanisms to accelerate renewable energy investment and maintain price stability in the medium term.     

美元指数对国际碳金融市场动态影响的关系研究

作为全球最重要的货币,美元在通过构建VAR模型,运用脉冲响应函数、方差分解函数及格兰杰因果关系检验等计量方法分析了EUA、CER和MY之间的联动效应,研究发现：美元对碳金融市场存在信息溢出效应,但碳金融市场对美元的影响很微弱,即它们的信息溢出效应是单向的.而碳金融市场的两大子市场之间存在着先导-滞后效应,即CER市场信息能够引导EUA市场走势.     

市场有效性视阈下的欧盟排放交易体系研究——基于EUA和CER的Granger因果分析

目前二氧化碳排放问题已经成为国际社会的主要议题,欧盟排放交易体系（EUETS）是碳排放权交易最活跃的市场。通过对欧盟配额（EUA）期货的价格发现功能以及EUA期货和核证减排量（CER）期货之间的Granger因果关系实证分析,发现在EuETS运行的前两个阶段,EUA期货具有较好的价格发现功能,进入第三阶段．由于政策的不确定性以及约束效力的降低,EUA期货市场的价格发现功能不再明显;EUETS中的EUA市场和CER市场之间存在较大的摩擦及阻力,市场参与主体往往不能够自由地选择价格方面对自己最有利的品种完成减排责任。     

清洁发展机制下核证减排量的定价分析

本文考察了中国清洁发展机制一级市场上核证减排量(pCER)的定价机制,运用VECM 模型分析了碳排放配额(EUA)与二级市场上核证减排量(sCER)的关系,运用NW OLS多元回归模型分析了影响sCER价格的因素.研究结果表明,pCER的价格由发达国家的投资者主导,买卖双方的风险与收益不匹配;二级市场上sCER的价格与...     

探析我国封闭式基金折价之谜——基于行为金融学的实证研究

封闭式基金的折价是各国基金市场普遍存在的一种现象,而我国封闭式基金折价问题与国外相比更加严重。本文基于我国18只封闭式基金从上市起至2013年的折价率、基金业绩等相关数据,运用Johansen协整检验和建立面板数据随机效应模型等方法进行检验分析,证明了噪声交易者的趋同交易行为是导致不同基金折价率曲线高度一致的原因,而投资者情绪是导致在基金市场繁荣交易时折价率大幅缩减的重要原因,从而验证了行为金融学关于封闭式基金折价之谜的观点,即噪声交易者风险的存在是基金折价交易的原因,为我国基金业的健康发展和投资者情绪的指标及运作机理研究提供一些参考。