隐性杠杆约束、流动性风险和投资者情绪

本文以2003—2019年间开放式主动管理型的股票型和偏股型基金为样本,以持仓占比为权重估算基金投组中A股的总市场风险暴露,检验结果表明,该序列上升反映了基金面临的隐性杠杆约束收紧,刻画了市场的弱流动性。内在逻辑在于,流动性收紧时,投资者难以通过融资直接增加杠杆,更倾向于重仓持有高市场风险头寸的股票而间接实现杠杆。本文发现隐性杠杆约束所刻画的风险在股票或基金收益截面上的无条件定价基本失效,而条件定价则依赖于低市场情绪与弱流动性。分解基金持股的敞口,进一步发现,因中小盘基金在流动性收紧时具有更强的流动性偏好,其持股的市场风险头寸能够更敏锐地捕捉到弱流动性风险。     

油田稠油污水处理方法现状及发展趋势

油田稠油污水处理是目前油田污水处理过程中最大的难题之一。目前所应用的稠油污水处理方法难度过大,而且成本较高,严重制约了油田开采事业的发展。文章对油田稠油污水的性质以及发展现状等进行了分析。     

稠油脱水效果影响因素分析

主要分析了鲁克沁采油厂稠油开发由注水方式转变为减氧空气吞吐和注水开发相结合,出现热化学油水分离器脱水效果差和工艺沉降罐出现油水过渡带聚集增厚的形成机理、影响因素,提出了在井口增加临时方罐脱出井口含气、选择低温破乳剂和一段热化学油水分离器更换为三相分离器,有效的解决了外输原油含水高的问题和降低沉降罐油水过渡带形成与逸出气体量。     

节能降损在农电管理方面的意义和应用分析

目前,国内电网建设规模与投资力度均得到显著加强。其中,以农村电网为主的电网建设逐渐摆脱传统建设不足的桎梏,电力能源需求明显增强。然而,在实际建设过程中,农村电网建设受到技术、人员、环境等方面的限制,出现了不同程度的隐患问题,如线损问题严重、耗电量大等。针对于此,文章主要从节能降损角度出发,阐明节能降损在农电管理中的实践应用,仅供参考。     

2005年1月备忘录

中国将进一步降低进口关税，关税总水平将由10．4％降低至9.9％，涉及降税的共900多个税目。其中农产品平均税率将由15．6％降低到15．3%，工业品平均税率将由0．5％降低到90％，水产品平均税率为10．5％，     

农网无功补偿优化

<正>随着社会经济的发展,农村地区已不再只是用电量少,负荷单一的能耗体,因此,如何科学、准确地对农村电网的无功负荷进行预测、优化、补偿,是目前农村电网规划和建设领域中一个重要的课题。目前,纯居民生活用电的农村公用变已经很少了,绝大多数农村公用变的非普工业用电已占到60%以上。一直以来,在农村     

避免退保降损招术

马先生因需要急用钱，便去保险公司进行退保。但他缴纳了10000多元人民币的长期寿险保费，一年以后退保时，却只能拿到了6000多元人民币。而更让马先生郁闷的是，经过与保险公司一番交涉之后。他发现保险公司所扣除的诸种费用并没有什么违规之处，恰恰是自己对保险产品和保险合同的认识不足才造成损失。那么投保人如何做，才可既能获得保险保障而又能最大限度减少因退保带来的损失呢？专家对此支招。     

湖南坛子肉

坛子肉是湖南湘西南具有独特风味的传统肉食。每年冬至到次年立春前,选用三成肥、七成瘦肉的鲜猪肉,带皮剔骨,严格按比例投料腌渍而成为不同风味的坛子肉。 米粉坛子肉:将鲜肉洗净、沥干水分,切成薄片,盛在木盆或瓷盆里。分层投加适量食盐、酱油、烧酒、红糖,腌制3～5天,使其浸透均匀。然后分块粘上五香米粉,置于篾席或铁丝筛上,用木炭文火连续烘烤48小时。严格掌握好火候,待其开始冒油、两面色泽