抵债式股份回购的特点及其法律障碍

抵债式股份回购，是公司回购欠债股东的股份以抵偿其债务；绿色邮件是指公司对购买本公司大宗股份并威胁要敌意收购的人，以高于市场价格购买其股份的行为。发端于中国证券市场的抵债式定向股份回购，与绿色邮件至少在回购的原因、股份、价格、出卖人、性质和后果等方面不同。抵债式回购存在回购合同无效、批准程序、债权人保护和企业所得税等重大法律障碍。     

股权双轨制

在中国股市上，有一个当今世界绝无仅有的现象：股权双轨制。一家上市公司中既有流通股，还有非流通股。由此产生两类股东：控股股东与控市股东。控股股东掌管大量不可流通的国有股和法人股；控市股东控制较大比例流通股．两者构成复杂而微妙的对立统—体，演化出千奇百怪的组合，演绎出惊心动魄的故事。     

对我国股市市盈率与非流通股问题的思考

我国股票市场的市盈率由于上市公司股权的分割而高企,而高企的市盈率会对今后股票市场及经济的稳定发展产生消极的影响。非流通股在二级市场的流通可以降低股市的市盈率并且改善上市公司的股权结构,在解决非流通股流通时要兼顾各方的利益。     

基于KMV模型的信用风险度量实证研究--以我国农业类上市公司为例

近年来，国内对 KMV 模型开始进行相关研究。张玲、张佳林（2000），王琼、陈金贤（2002）先后对KMV模型进行了与其它模型的分析和比较，认为KMV模型比一些只注重财务数据分析的模型更加适用于上市公司的风险评价分析。吴冲锋、程鹏（2002）使用KMV模型针对15加沪深股市的上市公司进行了信用状况上的分析比较，得出的结论则是绩优公司信用状况最好，其次是高科技公司， ST公司信用状况则垫底。鲁炜等（2003）认为，企业的市场价值波动在股权市场的波动是随着市场关系的变化而不同。杨星（2004）应用KMV模型的研究则发现上市公司的股票波动与El/ F呈明显的负相关， EDF和公司的信贷信用和资质的变化是相吻合的。值得注意的问题是：在计算上市公司的股权市场价值不同时，如果忽略了我国上市公司的股权割裂导致的流通股和非流通股之间的价格差异，只流通股市的价格来诚意总股本来估算市场价值，会有低估公司信用的风险；在当前我国上市公司所处在的特殊环境之下，违约点的设定可能影响模型预测能力。     

股改后上市公司经营绩效的变化:结构差异及识别信号

一、引言股权分置改革(以下简称股改)实施至今,绝大多数上市公司已成功完成了股改,我国资本市场也开启了一场伟大的制度变革,回顾股改实施以来对上市公司经营绩效变化的影响,反思股改这一深度改革对上市公司的冲击,有助于我们更好地理解股改的制度     

上市公司股权分置改革模式下的会计处理问题探讨

股权分置改革过程中打破了流通股和非流通股的界限,必然对证券市场各个参与主体产生深远的影响。本文结合新会计准则,对上市公司股权分置改革中的会计处理问题进行探讨。     

股权分置改革的再思考

股权分置问题属于我国内地证券市场的历史遗留问题之一，该问题是指某些上市公司同时存在可以流通的股权（流通股）和非可流通的股权（非流通股）。其中流通股指上市公司所持有的，通过公开发行的方式在证券交易所上市交易的股份，非流通股指在某一段特定时期内不可公开发行，且暂不上市交易的股份。此两种股份的主要不同点在于持股成本和流通权，但是，二者又同时行使着相同的权利，因此，造成了持有同一公司不同种类股份的股东之间的巨大利益差异。     

他们

马明哲：0年薪更像“马后炮”；荣智健从中信富泰黯然离场；曹凤岐建议创业板不设非流通股。     

我国推出股指期货存在的问题及建议

在我国进行股指期货交易既是资本市场稳定发展的内在要求，也是适应资本市场对外开放的需要。在推出股指期货前，必须切实注意风险因素的存在，同时着手去解决它，为我国股指期货的最后推出铺平道路。