股权分置改革对现金股利政策的影响及其渠道分析 |
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作者姓名: | 刘美萍 |
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作者单位: | 厦门大学公共政策学院,福建厦门361005 |
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基金项目: | 国家自然科学基金项目“公共服务质量持续改进机制的研究”(71273218) |
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摘 要: | 股权分置改革之后,流通股比例增加、股权集中度下降和国有股比例降低,文章采用2005—2010年沪深两市A股的面板数据,实证分析了股改限售股的逐步解禁对于上市公司现金股利政策的影响及其影响机理,实证结果发现,股权集中度的下降和国有股比例的降低并未对上市公司股利政策产生显著影响,而流通股比例的增加却有显著影响,说明了股权分置改革并未显著提高上市公司股权制衡水平和公司治理水平,而仅仅改变了大股东对小股东的利益掠夺方式。
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关 键 词: | 股权分置改革 现金股利政策 公司治理 |
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