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| 货币政策对股票市场流动性的影响研究——基于我国股票市场2003年～2013年的实证分析 | |
| 引用本文： | 吕夏梦.货币政策对股票市场流动性的影响研究——基于我国股票市场2003年～2013年的实证分析[J].时代金融,2014(10). |
| 作者姓名： | 吕夏梦 |
| 作者单位： | 东南大学经济管理学院,江苏南京,211189 |
| 摘 要： | 我国股票市场历经20多年发展取得卓越成就,在发展历程中长期受到政府政策的影响,尤其是货币政策,对我国股票市场发展的影响不容忽视.本文采用我国股票市场2003年1月～2013年6月的月度数据,构建VAR模型,通过脉冲响应分析研究了货币政策对我国股票市场流动性的影响.实证结果显示,货币供应量M0、M1、M2对股票市场非流动性具有负向冲击,利率R对股票市场非流动性具有正向冲击;货币供应量M2的冲击力度最大,M0最小;货币供应量M1的影响周期最长,M0最短.最后在研究基础上提出政策建议. |
| 关 键 词： | 货币政策 股票市场流动性 脉冲响应 |