| 多维任务、两层次代理与企业的内部激励 |
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| 引用本文： | 钱雪松,邹薇.多维任务、两层次代理与企业的内部激励[J].世界经济,2008(11). |
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| 作者姓名： | 钱雪松 邹薇 |
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| 作者单位： | 1. 华中科技大学经济学院湖北省武汉市洪山区珞瑜路1037号 430074
2. 武汉大学经济与管理学院 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金，面向21世纪教育振兴行动计划(985计划) |
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| 摘 要： | 本文以Aghion和Stein(2008)的多维任务模型为基础,引入两层次代理关系,考察了委托人推断代理人能力对企业内部管理者激励和行为的影响。分析表明,外部投资者推断管理者能力会引导后者迎合外部投资者的要求来配置资源和精力,从而扭曲企业内部管理者的激励和行为,降低企业内部资本市场创造的经济价值。本文分析强调,其一,企业子部门在多维任务相对重要性方面的差异越大,多层次代理关系下的激励失当和行为扭曲的可能性及扭曲程度越增大;其二,为了降低企业内部管理者精力配置扭曲导致的效率损失,追求企业价值最大化的CEO倾向于增强对现期绩效的激励程度,降低对将来显现绩效的激励力度,这导致了与高层次代理人(CEO)相比,低层次代理人(子部门经理)更加关注现在而相对忽略长期绩效。
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| 关 键 词： | 多维任务模型 两层次代理问题 投资机会 激励 |
Multi - tasks, Two - tiered Agency Problems and Internal |
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| Qian Xuesong,Zou Wei.Multi - tasks, Two - tiered Agency Problems and Internal[J].The Journal of World Economy,2008(11). |
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| Authors: | Qian Xuesong Zou Wei |
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