深圳股市运行模式初探——试论建立“双轨联体”股市机制

<正> 本文提出深圳股市“双轨联体”调控机制概念,以期有助于探索具有中国特色的股市发展模式,把深圳股市引入健康的发展轨道。一、要根据深圳股市特点设计股市模式什么是深圳股市的特点?其根本的特点应是一级市场的产权结构和二级市场的流通方式。在香港和国外,一级市场的资产结构并无本质区别,都是私人股权。但深圳特区的上市公司既有公有制股权,也有集体、个体、内联和外资股权。香港和国外二级市场股票流通,不用顾虑一种质的股票转化为另一种质的股票,但深圳特区股市要注意公有股权转化为私有股权问题。目前,特区股市的运作机制不能体现特区股市的特点。一方面借鉴香港与国外的股市,私人股可以自由转让,另方面为